Fonte: Blockworks; Compilado por: Wuzhu, Jinse Finance
No livro "O Dilema do Inovador", Clayton Christensen apresenta o conceito de inovação disruptiva - um produto que inicialmente parece uma imitação barata, mas que acaba por reescrever as regras de toda a indústria.
Estes produtos normalmente começam no mercado de baixo custo ou em mercados totalmente novos, que são ignorados pelas empresas existentes, pois ou não são rentáveis ou parecem não ter importância estratégica.
Mas este é um ótimo ponto de partida: "As tecnologias disruptivas são inicialmente favorecidas pelos segmentos de clientes com os menores lucros no mercado", explicou Christensen.
Estes clientes geralmente anseiam por adotar um produto que inicialmente apresenta desempenho inferior em termos de métricas tradicionais, mas que é mais barato, mais simples e mais acessível.
Christensen citou o exemplo da Toyota, cuja meta inicial no mercado americano era o segmento de clientes com orçamento limitado que havia sido negligenciado pelas três grandes montadoras americanas.

Autor: David Hoffman, Fonte: Bankless, Traduzido por: Shaw 金色财经
A luz guia do Ethereum é open source.
Todo o projeto Ethereum é definido e guiado pelo espírito de código aberto.
Abaixo está a definição geral de código aberto:
> Software de código aberto refere-se a software cujo código-fonte é disponibilizado ao público, permitindo que qualquer pessoa o visualize, utilize, modifique e compartilhe sob os termos de uma licença específica. Ele enfatiza a transparência, a colaboração e o desenvolvimento orientado pela comunidade, permitindo que desenvolvedores e organizações ajustem o código de acordo com suas necessidades, ao mesmo tempo em que contribuem com melhorias para uma comunidade mais ampla. Ao contrário do software proprietário, que limita o acesso e a modificação, o software de código aberto prospera com base na abertura e na inovação compartilhada.
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Se você está na comunidade Ethereum, é muito provável que acredite que o código aberto é crucial para o principal caminho de desenvolvimento das criptomoedas.
Afinal, se usarmos algo proprietário e não transparente

No segundo trimestre de 2025, consultores de investimento impulsionaram as participações institucionais em Bitcoin para 33,6 bilhões de dólares através de ETFs.
Os dados compartilhados por James Seyffart, analista de ETF da Bloomberg, em 25 de agosto, mostram que as instituições adicionaram um total de 57.375 BTC em Participações entre todas as categorias de rastreamento.
Os dados da Bloomberg Intelligence mostram que o atual tamanho das Participações do ETF de Bitcoin dos consultores de investimento é de 17,4 bilhões de dólares, quase o dobro das Participações de 9 bilhões de dólares dos gestores de fundos hedge.
Entre os novos investidores institucionais, a Brevan Howard Capital Management tornou-se o maior acionista institucional do ETF de Bitcoin. Até 30 de junho, a gestora de fundos manteve as suas Participações na BlackRock iShares Bitcoin

Fonte: On-Chain Mind, compilado por Shaw Jinse Caijing
Atualmente, há uma força que está a moldar silenciosamente a dinâmica de oferta do mercado: os fundos de índice negociados em bolsa (ETF) de Bitcoin. Esses produtos já absorveram 7% do total em circulação de Bitcoin, e se você não os tem acompanhado, perdeu a parte mais importante do quebra-cabeça.
Neste artigo, iremos explorar detalhadamente a situação dos fluxos de fundos dos ETFs, analisando indicadores recém-desenvolvidos na vanguarda da análise de fluxos de fundos, para ajudar a medir o impacto dos ETFs e refletir sobre as dinâmicas de mercado e o comportamento humano que esses fluxos de fundos revelam.
Vamos começar.
Resumo dos pontos principais
Absorção de grande quantidade de oferta: os ETFs de Bitcoin globais atualmente detêm mais de 1,4 milhão de BTC, representando mais de 7% do fornecimento total, o que impacta a escassez e a estabilidade dos preços.
Padrões de fluxo de capital e psicologia: diário e acumulado

Autor: Charlie Liu
Escrito no início
Há 20 anos, na minha época de escola secundária, fiquei fascinado pelo tema da segurança energética da China, o que abriu as portas para a minha carreira em investimento macroeconômico, pagamentos globais e criptomoedas.
Na oportunidade histórica da revolução da produtividade + relações de produção causada pela IA e Crypto hoje, não esperava que a história voltasse ao ponto de origem da energia e eletricidade.
O novo âncora da moeda
Na era da IA, "eletricidade" tornou-se um novo fator escasso.
Quem conseguir organizar a eletricidade e a capacidade de cálculo de forma mais ampla, a um custo mais baixo e com mais estabilidade, terá mais qualificação para integrar a sua moeda na próxima geração de redes de pagamento.
As stablecoins não são magia, elas apenas empacotam a cadeia industrial, a cadeia de energia e a cadeia de liquidação de um país em uma "interface" programável.
Quando a interface é conectada à central elétrica e ao datacenter, o âncora da moeda silenciosamente migrou do ouro e do petróleo para o quilowatt-hora.
Se olharmos

Autor: Vice-Presidente do Centro de Cartões Peony do Banco da Indústria e Comércio da China, Shi Hailong
Com o desenvolvimento da tecnologia blockchain, o mercado de criptomoedas apresenta uma tendência de diversificação. As stablecoins, como uma forma especial de criptomoeda, alcançam a estabilidade de valor através da vinculação a moedas fiduciárias ou outros ativos, resolvendo eficazmente o problema da volatilidade dos preços dos ativos criptográficos. À medida que o paradigma da internet evolui rapidamente de Web 2.0 para Web 3.0, as stablecoins, além da aplicação da tecnologia blockchain, integram tecnologias como contratos inteligentes e sistemas de oráculos, construindo um novo sistema de ativos digitais e liquidação de pagamentos, impactando profundamente a reestruturação do sistema financeiro global. Este artigo apresenta uma explicação sistemática sobre os mecanismos de evolução e os caminhos de implementação das stablecoins do ponto de vista técnico.
A evolução do paradigma da Internet e a ascensão das moedas digitais
A internet passou por várias mudanças de paradigma desde o seu surgimento, desde o Web1.0 "apenas leitura" no início, até o Web2.0 "leitura e escrita" de hoje, e agora está em rápida evolução para o "

Os Ativos de Dados Reais (Real Data Assets, abreviado como RDA) como uma forma inovadora de ativos, estão reformulando o caminho para a valorização dos fatores de dados. O paradigma RDA proposto pela bolsa de dados de Xangai em 2025 não é apenas uma exploração da transformação dos dados de recurso em capital, mas também é uma prática da China sob a estratégia de "fusão de números reais" para promover a fusão profunda da economia real com a economia digital. Este artigo irá analisar profundamente seu valor único, a partir da origem do RDA, mecanismos centrais, estado de desenvolvimento e ações relacionadas, e prever seu potencial futuro.
A origem do RDA: um novo paradigma de valorização de dados na China
Em 2025, a Bolsa de Dados de Xangai (doravante designada por 上数所) apresentou pela primeira vez o conceito de RDA no documento "RDA: Exploração da Valorização dos Elementos de Dados", liderado pelo diretor-geral Tang Qifeng e pelo vice-diretor do instituto de pesquisa Lü Zhengying. Este paradigma responde à estratégia nacional de "nova produtividade de qualidade" e à mercantilização dos elementos de dados, visando a comunicação.

O Chefe do Departamento de Assuntos Financeiros de Hong Kong afirmou que a moeda estável é vista como um complemento à moeda legal, com o objetivo de aumentar a eficiência dos pagamentos e não a especulação. Em 2025, a "Lei das Moedas Estáveis" entrará em vigor, exigindo que os emissores mantenham ativos de alta liquidez, diminuam os custos de pagamentos transfronteiriços e aumentem a velocidade de liquidação de fundos, promovendo o desenvolvimento da economia real.