Lápis espalhados sobre um fundo amarelo. - David Benito // Shutterstock ### Um guia para iniciantes sobre negociação de opções
Uma opção é um instrumento financeiro cujo valor está ligado a um ativo subjacente; isso é conhecido como um derivado. Em vez de comprar um ativo, como ações de uma empresa, diretamente, um contrato de opções permite que o investidor potencialmente lucre com as mudanças de preço do ativo subjacente sem realmente possuí-lo.
Porque os contratos de opções podem ser muito mais baratos do que o ativo subjacente, negociar opções pode oferecer aos investidores alavancagem que pode resultar em ganhos significativos se o mercado se mover na direção certa. Mas as opções são muito arriscadas e também podem resultar em perdas acentuadas. É por isso que os investidores devem atender a certos critérios com a sua corretora antes de poderem negociar opções, explica a SoFi.
O que é a negociação de opções?
Saber como funciona o comércio de opções requer entender o que é uma opção e quais são as vantagens, desvantagens e riscos do comércio de opções.
O que são opções?
Comprar uma opção é simplesmente adquirir um contrato que representa o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um título a um preço fixo até uma data específica.
O comprador de opções (ou detentor) tem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um certo ativo, como ações, a um certo preço até uma data específica (a data de expiração do contrato). Os compradores pagam um prêmio por cada contrato de opções; este é o preço total da opção.
O vendedor de opções (ou escritor), que está do lado oposto da negociação, tem a obrigação de comprar ou vender o ativo subjacente ao preço acordado, também conhecido como preço de exercício, se o titular da opção exercer seu contrato.
Os compradores e vendedores de opções podem usar opções se acharem que o preço de um ativo vai subir (ou descer ), para compensar o risco em outros locais do seu portfólio, ou para aumentar a rentabilidade das posições existentes. Existem muitas estratégias diferentes de negociação de opções.
Dica rápida: As opções podem ser uma forma económica de realizar certas negociações, pois normalmente compra contratos de opções, e não o ativo subjacente. Dito isto, a negociação de opções pode ser arriscada e é melhor feita por aqueles que não são completamente novos em investimentos.
Por que é que as opções são chamadas de derivados?
Uma opção é considerada um instrumento derivado porque se baseia no ativo subjacente: Um detentor de opções não compra o ativo, apenas o contrato de opções. Dessa forma, pode realizar operações com base nos movimentos de preço antecipados do ativo subjacente, sem precisar possuir o ativo em si.
Em opções de ações, um contrato de opções geralmente representa 100 ações.
Outros tipos de derivados incluem futuros, swaps e forwards. As opções que existem para contratos de futuros, como o índice S&P 500 ou futuros de petróleo, também são derivados populares.
A História ContinuaQual é a diferença entre negociar usando margem vs. opções? Ter uma conta de margem oferece aos investidores alavancagem para outras negociações (por exemplo, negociar ações). Mas, enquanto uma corretora pode exigir que você tenha uma conta de margem para negociar opções, você não pode comprar contratos de opções usando margem. Dito isso, um vendedor de opções (escritor) pode ser capaz de usar margem para vender contratos de opções.
O que são Puts e Calls?
Existem dois tipos principais de opções: calls e puts.
Opções de Compra 101
Quando adquiridas, as opções de compra conferem ao titular da opção o direito de comprar um ativo.
Aqui está como uma opção de compra pode funcionar. O comprador da opção adquire uma opção de compra ligada à Ação A com um preço de exercício de 40$ e expiração em três meses a partir de agora. A Ação A está atualmente negociando a 35$ por ação.
Se a Ação A valorizar para um valor superior a $40 por ação, o titular da opção pode optar por exercer o contrato ou vender a sua opção por um prémio. Se o valor da Ação A aumentar, o valor da opção de compra deverá, tudo o resto sendo igual, também aumentar.
O oposto também seria verdadeiro. Se as ações da Ação A descerem, o valor da opção de compra deve, mantendo tudo o resto constante, descer.
Se o detentor das opções quisesse exercer a sua opção de compra, com opções de estilo americano, eles têm até a data de expiração para o fazer ( com opções de estilo europeu, a opção deve ser exercida na data de expiração ). Quando exercem, podem comprar 100 ações ao preço de exercício.
Opções de Venda 101
Entretanto, opções de venda dão aos detentores o direito de vender um ativo a um preço especificado até uma certa data.
Aqui está como uma negociação de put pode funcionar. Um trader compra uma opção de venda atrelada à Ação B com um preço de exercício de $45 e com vencimento em três meses a partir de agora. A Ação B está atualmente sendo negociada a $50 por ação.
Se o preço da Ação B cair para $44, abaixo do preço de exercício, o titular da opção pode exercer o put. Alternativamente, o valor da opção também deverá aumentar neste cenário, uma vez que os proprietários da Ação B podem procurar garantir lucros e vender ações antes que a ação caia ainda mais. Um cenário como esse pode dar ao titular da opção a possibilidade de vender a própria opção com lucro.
O que é a relação put-call?
A relação put-call de uma ação é o número de opções de venda negociadas no mercado em relação às opções de compra. É uma medida que os investidores analisam para determinar o sentimento em relação às ações. Uma alta relação put-call indica um sentimento de mercado bearish, enquanto uma baixa sinaliza uma visão mais bullish.
Dica rápida: É inteligente investir numa gama de ativos para que não dependa excessivamente de uma única empresa ou mercado para ter sucesso. Por exemplo, ao investir em diferentes setores, pode adicionar diversificação ao seu portfólio, o que pode ajudar a mitigar alguns fatores de risco ao longo do tempo.
Terminologia de Negociação de Opções
O preço de exercício é o preço ao qual o titular da opção pode exercer o contrato. Se o titular decidir exercer a opção, o vendedor é obrigado a cumprir o contrato.
Com opções do tipo americano, a expiração é a data até à qual o contrato precisa de ser exercido. Quanto mais próxima uma opção estiver da sua expiração, menor será o valor do contrato. Isso é o que se chama valor temporal.
Os prémios refletem o valor de uma opção; é o preço de mercado atual para esse contrato de opção.
As opções de compra são consideradasdentro do dinheiro quando as ações da ação subjacente são negociadas acima do preço de exercício. As opções de venda estão dentro do dinheiro quando as ações subjacentes estão sendo negociadas abaixo do preço de exercício.
As opções estão no dinheiro quando o preço de exercício é igual ao preço do ativo no mercado. Os contratos que estão no dinheiro tendem a ver mais volume ou atividade de negociação, à medida que os detentores procuram exercer as opções.
As opções estão fora do dinheiro quando o preço do ativo subjacente está abaixo do preço de exercício de uma opção de compra, ou acima do preço de exercício de uma opção de venda. Por exemplo, se as ações da Stock C estão a ser negociadas a 50 $ cada e o preço de exercício da opção de compra é 60 $, os contratos estão fora do dinheiro.
Para uma opção de venda fora do dinheiro, as ações da Ação C podem estar a negociar a 60$, enquanto o preço de exercício da opção de venda é de 50$, portanto, ainda não é exercitável.
"Os Gregos" no Trading de Opções
Os traders usam uma variedade de letras gregas para avaliar o valor das opções. Aqui estão algumas das gregas que você deve conhecer:
Delta mede o impacto do preço do ativo subjacente no valor da opção.
Beta mede quanto uma única ação se move em relação ao mercado de ações em geral.
Gamma rastreia a sensibilidade do Delta de uma opção.
Theta é a sensibilidade da opção ao tempo.
Vega é a sensibilidade da opção à volatilidade implícita.
Rho é a sensibilidade da opção às taxas de juro.
Como Negociar Opções
O mercado de opções de ações está normalmente aberto das 9h30 às 16h ET, de segunda a sexta-feira, enquanto as opções de futuros podem geralmente ser negociadas quase 24 horas por dia.
Esta é a forma como pode começar a negociar opções:
1. Escolha uma Plataforma
Faça login na sua conta de investimento com a sua corretora escolhida.
2. Obter Aprovação
A sua corretora pode basear a sua aprovação na sua experiência de negociação. Negociar opções é mais arriscado do que negociar ações porque as perdas podem ser mais acentuadas. É por isso que nem todos os investidores devem negociar opções.
3. Coloque a Sua Negociação
Decida sobre um ativo subjacente e uma estratégia de opções e faça a sua negociação.
4. Gerir a Sua Posição
Monitore sua posição para saber se suas opções estão dentro, em ou fora do dinheiro.
Estratégias Básicas de Negociação de Opções
As opções oferecem uma forma para os detentores expressarem as suas opiniões sobre o preço de um ativo através de uma negociação. Mas os traders também podem usar opções para cobrir ou compensar o risco de outros ativos que possuem. Aqui estão algumas estratégias importantes de negociação de opções a conhecer:
Long Put, Long Call
Em termos simples, se o comprador adquirir uma opção — seja uma put ou uma call — ele está ‘long’. Uma posição long put ou long call significa que o detentor possui uma opção put ou call.
Um detentor com uma estratégia de compra a descoberto efetivamente fixa um preço de compra mais baixo para o ativo subjacente caso ele aumente de valor.
Um detentor com uma estratégia de put longa efetivamente fixa um preço de venda mais alto para o ativo subjacente caso este diminua de valor.
Opções de Compra Cobertas e Descobertas
Se um escritor de opções vende opções de compra sobre uma ação ou outro título subjacente que possui diretamente, as opções são chamadas de cobertas. A venda de opções ajuda o escritor a gerar um fluxo adicional de rendimento enquanto se compromete a vender as ações que possui pelo preço pré-determinado se a opção for exercida.
As chamadas descobertas, ou chamadas nuas, também existem, quando os escritores de opções vendem opções de compra sem possuir o ativo subjacente. No entanto, este é um comércio muito mais arriscado, uma vez que o exercício da opção obrigaria o vendedor de opções a comprar o ativo subjacente no mercado aberto, a fim de vender a ação ao comprador da opção.
Note que o vendedor quer a opção de ficar fora do dinheiro para que possa manter o prêmio (, que é como o vendedor ganha dinheiro ).
Spreads
As operações de spread de opções envolvem comprar e vender um número igual de opções para o mesmo ativo subjacente, mas com diferentes preços de exercício ou datas de expiração.
Um bull spread é uma estratégia em que um trader espera que o preço do ativo subjacente se valorize.
Um spread bearish é uma estratégia na qual um trader espera uma queda no preço do ativo subjacente.
Spreads horizontais envolvem a compra e venda de opções com os mesmos preços de exercício, mas com datas de expiração diferentes.
Spreads verticais são criados através da compra e venda simultânea de opções com as mesmas datas de expiração, mas com preços de exercício diferentes.
Straddles e Strangles
As opções de strangles e straddles no trading permitem que os traders lucrem com um movimento no preço do ativo subjacente, em vez da direção do movimento.
Em um straddle, um trader compra tanto calls quanto puts com os mesmos preços de exercício e datas de expiração. O comprador de opções lucraria se o preço do ativo apresentar um grande movimento, independentemente de subir ou descer.
Em um strangle, o titular também compra tanto calls quanto puts, mas com preços de exercício diferentes.
Prós e Contras da Negociação de Opções
Como qualquer outro tipo de investimento ou estratégia de investimento, negociar opções traz certas vantagens e desvantagens que os investidores devem considerar antes de seguir por este caminho.
Vantagens da Negociação de Opções
A negociação de opções é complexa e envolve riscos, mas para investidores experientes que compreendem os fundamentos dos contratos e como negociá-los, as opções podem ser uma ferramenta útil para fazer investimentos enquanto se coloca uma quantia menor de dinheiro inicialmente.
A prática de vender opções para coletar rendimento também pode ser uma forma para os escritores que buscam rendimento coletarem prémios de forma consistente. Esta era uma estratégia popular, particularmente nos anos que antecederam 2020, uma vez que o mercado de ações tendia a estar calmo e as taxas de juro eram baixas.
As opções também podem ser uma forma útil de proteger um portfólio. Alguns investidores compensam o risco com opções. Por exemplo, comprar uma opção de venda enquanto também possui a ação subjacente permite ao detentor da opção fixar um preço de venda, por um período de tempo especificado, caso o título diminua de valor, limitando assim as perdas potenciais.
Desvantagens do Trading de Opções
Um risco chave na negociação de opções é que as perdas podem ser desproporcionais em relação ao custo do contrato. Quando uma opção é exercida, o vendedor da opção é obrigado a comprar ou vender o ativo subjacente, mesmo que o mercado esteja a mover-se contra eles.
Embora os custos dos prémios sejam geralmente baixos, eles podem ainda acumular-se. O custo dos prémios das opções pode consumir os lucros de um investidor. Por exemplo, enquanto um investidor pode ter um lucro líquido de uma holding de ações, se utilizou opções para comprar as ações, terá de subtrair o custo dos prémios ao calcular o lucro das ações.
Porque as opções expiram dentro de uma janela de tempo específica, há apenas um curto período de tempo para que a tese de um investidor se concretize. Títulos como ações não têm datas de expiração.
Tabela mostrando as vantagens e desvantagens da negociação de opções. - SoFi ### A Conclusão
As opções são contratos derivativos sobre um ativo subjacente ( um contrato de opções para uma determinada ação vale tipicamente 100 ações ). As opções são instrumentos complexos e de alto risco, e os investidores precisam entender como funcionam para evitar perdas acentuadas.
Quando um investidor compra uma opção de compra, isso dá-lhe o direito, mas não a obrigação, de comprar o ativo subjacente até à data de expiração.
Quando um investidor compra uma opção de venda, isso dá-lhe o direito, mas não a obrigação, de vender o ativo subjacente até à data de expiração.
Os contratos funcionam de forma diferente para os vendedores/redatores de opções.
O vendedor ou escritor de uma opção de compra tem a obrigação de vender o ativo subjacente ao preço de exercício acordado ao titular da opção, se o titular optar por exercer a opção até ou antes da expiração.
O vendedor de uma opção de venda tem a obrigação de comprar as ações do ativo subjacente ao titular da opção de venda pelo preço de exercício acordado.
Nota do editor:As opções não são adequadas para todos os investidores. As opções envolvem riscos, incluindo um risco substancial de perda e a possibilidade de um investidor perder todo o montante investido em um curto período de tempo. Por favor, consulte asCaracterísticas e Riscos das Opções Padronizadas*.
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Um guia para iniciantes sobre negociação de opções
Lápis espalhados sobre um fundo amarelo. - David Benito // Shutterstock ### Um guia para iniciantes sobre negociação de opções
Uma opção é um instrumento financeiro cujo valor está ligado a um ativo subjacente; isso é conhecido como um derivado. Em vez de comprar um ativo, como ações de uma empresa, diretamente, um contrato de opções permite que o investidor potencialmente lucre com as mudanças de preço do ativo subjacente sem realmente possuí-lo.
Porque os contratos de opções podem ser muito mais baratos do que o ativo subjacente, negociar opções pode oferecer aos investidores alavancagem que pode resultar em ganhos significativos se o mercado se mover na direção certa. Mas as opções são muito arriscadas e também podem resultar em perdas acentuadas. É por isso que os investidores devem atender a certos critérios com a sua corretora antes de poderem negociar opções, explica a SoFi.
O que é a negociação de opções?
Saber como funciona o comércio de opções requer entender o que é uma opção e quais são as vantagens, desvantagens e riscos do comércio de opções.
O que são opções?
Comprar uma opção é simplesmente adquirir um contrato que representa o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um título a um preço fixo até uma data específica.
Os compradores e vendedores de opções podem usar opções se acharem que o preço de um ativo vai subir (ou descer ), para compensar o risco em outros locais do seu portfólio, ou para aumentar a rentabilidade das posições existentes. Existem muitas estratégias diferentes de negociação de opções.
Dica rápida: As opções podem ser uma forma económica de realizar certas negociações, pois normalmente compra contratos de opções, e não o ativo subjacente. Dito isto, a negociação de opções pode ser arriscada e é melhor feita por aqueles que não são completamente novos em investimentos.
Por que é que as opções são chamadas de derivados?
Uma opção é considerada um instrumento derivado porque se baseia no ativo subjacente: Um detentor de opções não compra o ativo, apenas o contrato de opções. Dessa forma, pode realizar operações com base nos movimentos de preço antecipados do ativo subjacente, sem precisar possuir o ativo em si.
Em opções de ações, um contrato de opções geralmente representa 100 ações.
Outros tipos de derivados incluem futuros, swaps e forwards. As opções que existem para contratos de futuros, como o índice S&P 500 ou futuros de petróleo, também são derivados populares.
A História ContinuaQual é a diferença entre negociar usando margem vs. opções? Ter uma conta de margem oferece aos investidores alavancagem para outras negociações (por exemplo, negociar ações). Mas, enquanto uma corretora pode exigir que você tenha uma conta de margem para negociar opções, você não pode comprar contratos de opções usando margem. Dito isso, um vendedor de opções (escritor) pode ser capaz de usar margem para vender contratos de opções.
O que são Puts e Calls?
Existem dois tipos principais de opções: calls e puts.
Opções de Compra 101
Quando adquiridas, as opções de compra conferem ao titular da opção o direito de comprar um ativo.
Aqui está como uma opção de compra pode funcionar. O comprador da opção adquire uma opção de compra ligada à Ação A com um preço de exercício de 40$ e expiração em três meses a partir de agora. A Ação A está atualmente negociando a 35$ por ação.
Se a Ação A valorizar para um valor superior a $40 por ação, o titular da opção pode optar por exercer o contrato ou vender a sua opção por um prémio. Se o valor da Ação A aumentar, o valor da opção de compra deverá, tudo o resto sendo igual, também aumentar.
O oposto também seria verdadeiro. Se as ações da Ação A descerem, o valor da opção de compra deve, mantendo tudo o resto constante, descer.
Se o detentor das opções quisesse exercer a sua opção de compra, com opções de estilo americano, eles têm até a data de expiração para o fazer ( com opções de estilo europeu, a opção deve ser exercida na data de expiração ). Quando exercem, podem comprar 100 ações ao preço de exercício.
Opções de Venda 101
Entretanto, opções de venda dão aos detentores o direito de vender um ativo a um preço especificado até uma certa data.
Aqui está como uma negociação de put pode funcionar. Um trader compra uma opção de venda atrelada à Ação B com um preço de exercício de $45 e com vencimento em três meses a partir de agora. A Ação B está atualmente sendo negociada a $50 por ação.
Se o preço da Ação B cair para $44, abaixo do preço de exercício, o titular da opção pode exercer o put. Alternativamente, o valor da opção também deverá aumentar neste cenário, uma vez que os proprietários da Ação B podem procurar garantir lucros e vender ações antes que a ação caia ainda mais. Um cenário como esse pode dar ao titular da opção a possibilidade de vender a própria opção com lucro.
O que é a relação put-call?
A relação put-call de uma ação é o número de opções de venda negociadas no mercado em relação às opções de compra. É uma medida que os investidores analisam para determinar o sentimento em relação às ações. Uma alta relação put-call indica um sentimento de mercado bearish, enquanto uma baixa sinaliza uma visão mais bullish.
Dica rápida: É inteligente investir numa gama de ativos para que não dependa excessivamente de uma única empresa ou mercado para ter sucesso. Por exemplo, ao investir em diferentes setores, pode adicionar diversificação ao seu portfólio, o que pode ajudar a mitigar alguns fatores de risco ao longo do tempo.
Terminologia de Negociação de Opções
Para uma opção de venda fora do dinheiro, as ações da Ação C podem estar a negociar a 60$, enquanto o preço de exercício da opção de venda é de 50$, portanto, ainda não é exercitável.
"Os Gregos" no Trading de Opções
Os traders usam uma variedade de letras gregas para avaliar o valor das opções. Aqui estão algumas das gregas que você deve conhecer:
Como Negociar Opções
O mercado de opções de ações está normalmente aberto das 9h30 às 16h ET, de segunda a sexta-feira, enquanto as opções de futuros podem geralmente ser negociadas quase 24 horas por dia.
Esta é a forma como pode começar a negociar opções:
1. Escolha uma Plataforma
Faça login na sua conta de investimento com a sua corretora escolhida.
2. Obter Aprovação
A sua corretora pode basear a sua aprovação na sua experiência de negociação. Negociar opções é mais arriscado do que negociar ações porque as perdas podem ser mais acentuadas. É por isso que nem todos os investidores devem negociar opções.
3. Coloque a Sua Negociação
Decida sobre um ativo subjacente e uma estratégia de opções e faça a sua negociação.
4. Gerir a Sua Posição
Monitore sua posição para saber se suas opções estão dentro, em ou fora do dinheiro.
Estratégias Básicas de Negociação de Opções
As opções oferecem uma forma para os detentores expressarem as suas opiniões sobre o preço de um ativo através de uma negociação. Mas os traders também podem usar opções para cobrir ou compensar o risco de outros ativos que possuem. Aqui estão algumas estratégias importantes de negociação de opções a conhecer:
Long Put, Long Call
Em termos simples, se o comprador adquirir uma opção — seja uma put ou uma call — ele está ‘long’. Uma posição long put ou long call significa que o detentor possui uma opção put ou call.
Opções de Compra Cobertas e Descobertas
Se um escritor de opções vende opções de compra sobre uma ação ou outro título subjacente que possui diretamente, as opções são chamadas de cobertas. A venda de opções ajuda o escritor a gerar um fluxo adicional de rendimento enquanto se compromete a vender as ações que possui pelo preço pré-determinado se a opção for exercida.
As chamadas descobertas, ou chamadas nuas, também existem, quando os escritores de opções vendem opções de compra sem possuir o ativo subjacente. No entanto, este é um comércio muito mais arriscado, uma vez que o exercício da opção obrigaria o vendedor de opções a comprar o ativo subjacente no mercado aberto, a fim de vender a ação ao comprador da opção.
Note que o vendedor quer a opção de ficar fora do dinheiro para que possa manter o prêmio (, que é como o vendedor ganha dinheiro ).
Spreads
As operações de spread de opções envolvem comprar e vender um número igual de opções para o mesmo ativo subjacente, mas com diferentes preços de exercício ou datas de expiração.
Straddles e Strangles
As opções de strangles e straddles no trading permitem que os traders lucrem com um movimento no preço do ativo subjacente, em vez da direção do movimento.
Prós e Contras da Negociação de Opções
Como qualquer outro tipo de investimento ou estratégia de investimento, negociar opções traz certas vantagens e desvantagens que os investidores devem considerar antes de seguir por este caminho.
Vantagens da Negociação de Opções
Desvantagens do Trading de Opções
Um risco chave na negociação de opções é que as perdas podem ser desproporcionais em relação ao custo do contrato. Quando uma opção é exercida, o vendedor da opção é obrigado a comprar ou vender o ativo subjacente, mesmo que o mercado esteja a mover-se contra eles.
Embora os custos dos prémios sejam geralmente baixos, eles podem ainda acumular-se. O custo dos prémios das opções pode consumir os lucros de um investidor. Por exemplo, enquanto um investidor pode ter um lucro líquido de uma holding de ações, se utilizou opções para comprar as ações, terá de subtrair o custo dos prémios ao calcular o lucro das ações.
Porque as opções expiram dentro de uma janela de tempo específica, há apenas um curto período de tempo para que a tese de um investidor se concretize. Títulos como ações não têm datas de expiração.
Tabela mostrando as vantagens e desvantagens da negociação de opções. - SoFi ### A Conclusão
As opções são contratos derivativos sobre um ativo subjacente ( um contrato de opções para uma determinada ação vale tipicamente 100 ações ). As opções são instrumentos complexos e de alto risco, e os investidores precisam entender como funcionam para evitar perdas acentuadas.
Os contratos funcionam de forma diferente para os vendedores/redatores de opções.
Nota do editor: As opções não são adequadas para todos os investidores. As opções envolvem riscos, incluindo um risco substancial de perda e a possibilidade de um investidor perder todo o montante investido em um curto período de tempo. Por favor, consulte as Características e Riscos das Opções Padronizadas*.
Esta história foi produzida por SoFi e revista e distribuída por Stacker.
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