Les Actifs de Données Réelles (Real Data Assets, abrégé RDA) en tant que forme d'actif innovante, sont en train de remodeler le chemin de la valorisation des éléments de données. Le paradigme RDA proposé en 2025 par la Bourse des Données de Shanghai n'est pas seulement une exploration de la transformation des données de ressources en capital, mais aussi une pratique de la Chine sous la stratégie de « fusion des nombres réels » visant à promouvoir une intégration profonde de l'économie réelle et de l'économie numérique. Cet article analysera en profondeur la valeur unique du RDA en se basant sur son origine, son mécanisme central, son état de développement et les actions connexes, tout en envisageant son potentiel futur.
Origine de RDA : Un nouveau paradigme de valorisation des données en Chine
En 2025, la Bourse de données de Shanghai (ci-après dénommée "Shangshuosuo") a proposé pour la première fois le concept de RDA dans le document intitulé "RDA : Exploration de la valorisation des éléments de données", dirigé par le directeur général Tang Qifeng et le vice-président de l'Institut de recherche Lü Zhengying. Ce paradigme répond à la stratégie nationale de "nouvelle productivité de qualité" et à la mise en marché des éléments de données, visant à intégrer en profondeur les actifs réels et les données opérationnelles grâce à des technologies telles que la blockchain et l'Internet des objets, formant une nouvelle unité d'actifs "pouvant être certifiée, échangée et financée". Contrairement à la tokenisation des actifs réels (RWA) qui est mise en avant à l'échelle mondiale, le RDA met l'accent sur la vérification de l'authenticité des données et l'amélioration de leur valeur, construisant une voie unique de "fusion des nombres réels".
La plateforme Shangshu a positionné RDA comme le moteur central de la valorisation des données, en encapsulant les données sur le cycle de vie complet des actifs physiques en actifs numériques standardisés et négociables grâce à la technologie blockchain. En avril 2025, la plateforme Shangshu a officiellement lancé le paradigme RDA lors du Web 3 Carnival à Hong Kong, marquant le passage des données de ressources en arrière-plan à actifs en avant-plan, avec des chemins standardisés pour l'inscription, l'enregistrement, l'évaluation, la négociation et le financement. En juillet de la même année, la plateforme Shangshu a organisé un séminaire fermé intitulé « Nouvelles opportunités de marché des capitaux : RDA », attirant des institutions financières telles que Guotai Junan Securities, Haitong Securities et Citic Securities, pour explorer ensemble les perspectives d'application de RDA sur le marché des capitaux, posant ainsi des bases solides pour la mise en œuvre de projets futurs.
Le mécanisme central de RDA : des données aux « actifs en or »
Le cœur de RDA réside dans l'utilisation de la technologie pour transformer les données en actifs fiables et interchangeables, son mécanisme de fonctionnement comprend trois étapes : préparation des actifs, émission des actifs et transaction des actifs. Au stade de préparation des actifs, la coquille d'actifs de données (Data Assets Shell, DAS) encapsule les données opérationnelles et de revenus des actifs réels en actifs numériques standardisés, intégrant des preuves de propriété, des accords de transaction et des modèles de gestion des actifs. La technologie blockchain garantit l'immutabilité des données, tandis que l'architecture de séparation des trois droits et le canal de preuve judiciaire renforcent l'authenticité des données. Au stade de l'émission des actifs, les fournisseurs de données et les institutions financières achèvent, sous supervision réglementaire, la mise en chaîne des actifs et l'émission de cibles financières, afin que les données répondent aux exigences des "actifs d'or". Au stade de la transaction des actifs, les actifs de données sont échangés via les marchés de capitaux nationaux et étrangers, créant de la valeur pour les entreprises.
RDA prend en charge divers canaux de financement, offrant aux entreprises de nouvelles sources de financement :
Financement par crédit : Le marché des données a lancé en collaboration avec des institutions financières le "Shuyidai", avec un montant de crédit dépassant 100 millions en 2024, offrant un soutien au financement à faible coût pour les entreprises.
Financement par actions : entrer dans le capital de l'entreprise en apportant des actifs de données comme contrepartie, afin de réaliser une opération de capitalisation.
Securitisation : par le biais d'actifs de données ABS (titres adossés à des actifs), émettre des titres soutenus par des flux de trésorerie futurs, transformant les données en valeur des droits.
Levée de fonds mondiale : connecter les marchés de capitaux étrangers pour attirer le soutien des investissements étrangers au développement de l'économie réelle dans le pays.
Les cinq caractéristiques de RDA mettent en avant sa valeur unique : premièrement, l'intégration des données réelles, avec une liaison profonde entre les données et les actifs réels, formant une nouvelle forme d'actif ; deuxièmement, la transparence réelle, la technologie blockchain permettant une traçabilité fiable tout au long du cycle de vie des actifs ; troisièmement, des revenus fiables, les contrats intelligents reliant les revenus d'exploitation réels, garantissant une distribution transparente ; quatrièmement, la reconstruction de la valeur, en utilisant les caractéristiques à faible coût marginal des données et leur réutilisabilité, combinées au marché des capitaux pour amplifier la valeur des actifs ; cinquièmement, la synergie écologique, intégrant le marché des données et le marché des capitaux, pour construire un écosystème de valeur ouvert. Ces caractéristiques font de RDA un pont entre l'économie réelle et le capital financier, offrant aux entreprises des voies de financement innovantes.
Le développement de RDA : un saut de la théorie à la pratique
Depuis sa proposition en 2025, le RDA est rapidement passé de la conception théorique à l'application pratique, montrant une forte dynamique de développement. En tant que "terrain d'expérimentation" pour la commercialisation des éléments de données nationaux, Shanghai est devenue la région clé pour la mise en œuvre du RDA grâce au soutien politique. L'Institut des données a promu l'application du RDA dans plusieurs domaines grâce à des collaborations intersectorielles et des projets pilotes. Voici quelques projets représentatifs :
Commerce de l'acier RDA : Shanghai Steel Union (300226.SZ) en tant que leader mondial de la détermination des prix des données de matières premières, avec une part de marché mondiale des données sur l'acier de plus de 70 %, émet la stablecoin « STEEL-CNY » via la plateforme Shangshu. Ce projet utilise la technologie blockchain pour encapsuler les données de transaction d'acier, soutient le règlement des échanges et le découpage des créances, réduisant le coût des commissions à 0,15 %, avec un potentiel de revenus annuels en commissions de plus de 1 milliard de yuans.
Données maritimes RDA : China COSCO Shipping Technology (002401.SZ) bénéficie d'un avantage monopolistique sur les données maritimes, sa plateforme "Ship Vision Treasure" couvre plus de 5000 ports, la valorisation des données après transformation RDA est multipliée par 3, soutenant la réalisation d'un règlement en temps réel en RMB pour le fret en Asie du Sud-Est avec le stablecoin "Freight Treasure CNY", le volume des transactions annuel prévu atteint 50 milliards de RMB.
Actifs de données ABS : Le 21 août 2025, la première émission d'ABS habilités par des actifs de données a été cotée avec succès à la Bourse de Shanghai. Le Shanghai Data Exchange a fourni un soutien complet, y compris l'examen de conformité, un système d'évaluation scientifique et rigoureux, et un mécanisme d'interconnexion inter-marchés, garantissant une transition sans faille du projet de la préparation à la cotation, marquant une application révolutionnaire de la RDA sur le marché financier.
Le 22 juillet, la cérémonie d'inauguration du « Centre d'exploitation des équipements et de calcul intelligent » cofondé par Hainan Huatie et la Bourse des données de Shanghai s'est tenue à Shanghai. Ils ont annoncé le lancement du premier projet RDA d'exploitation des équipements au monde, avec une échelle d'émission prévue de 1 milliard de yuans, marquant une coopération approfondie entre les deux parties dans le domaine de la circulation des éléments de données, de l'exploitation des équipements et des services de calcul intelligent, et explorant ensemble de nouvelles voies pour la mise à niveau industrielle pilotée par les données.
Voici un aperçu complet des actions conceptuelles liées à RDA, couvrant les infrastructures et le support technique des éléments de données, les plateformes de trading et la technologie blockchain, les applications de scénarios et la tokenisation des actifs, ainsi que les titres à fort potentiel de flexibilité :
Infrastructure et support technologique des éléments de données :
Torres (300229.SZ) : leader en technologie NLP, avec une part de marché de plus de 60 % dans la gouvernance des données gouvernementales et financières. Ses commandes de données de grands modèles d'IA ont augmenté de 180 % par rapport à l'année précédente, fournissant des services de nettoyage et d'annotation de données de haute qualité pour RDA.
Easyhua Record (300212.SZ) : opérateur de lac de données avec un arrière-plan d'entreprise publique, stocke plus de 100 To de données gouvernementales et médicales, première opération de certificat d'actifs de données gouvernementales en Chine, l'échelle des actifs de données inscrits au tableau devrait dépasser 500 millions de yuans d'ici 2025.
Trois dimensions du monde (301159.SZ) : Fournisseur de services certifié par le bureau des statistiques, l'efficacité de l'auto-étiquetage des données propulsée par l'IA a été augmentée de 80 %, participation à l'élaboration des normes d'emballage des données RDA, soutien au projet pilote de l'assetisation des données transfrontalières dans le delta du Yangtsé.
Plateformes de trading et technologie blockchain :
Shanghai Steel Union (300226.SZ) : leader mondial dans le domaine de la détermination des prix des données sur les matières premières, émet la stablecoin « STEEL-CNY », favorise l'application de RDA dans le domaine du commerce des matières premières, avec un potentiel de revenus annuels en commissions dépassant 1 milliard de CNY.
Guangdong Guotong (002152.SZ) : Troisième actionnaire de la Bourse de données de Guangzhou (détention de 15 %), terminaux matériels pour le yuan numérique couvrant plus de 2000 banques, volume des certificats de tokenisation de l'or dépassant 20 tonnes, projet de tokenisation d'actifs en énergies renouvelables déjà mis en œuvre.
Sifang Jingchuang (300468.SZ) : fournisseur de technologie de paiement transfrontalier basé sur la blockchain, soutient la circulation transfrontalière RDA, la vitesse de traitement des transactions atteignant 100 000 TPS, fournissant un soutien technique à la mondialisation des actifs de données.
Application des scénarios et tokenisation des actifs :
Zhongyuan Haike (002401.SZ) : La valorisation des données maritimes après la transformation RDA a été multipliée par 3, le stablecoin "Huoyunbao CNY" soutient le règlement en temps réel transfrontalier, le volume des transactions annuel devrait atteindre 50 milliards de yuans.
GCL-ET(002015. SZ) : Leader de l’assetisation des données photovoltaïques et de stockage d’énergie, IDC et données de pile de charge sur la chaîne, le projet de tokenisation des revenus de charge a été mis en œuvre, les coûts de financement réduits de 2 à 3 points de pourcentage.
Visual China (000681.SZ) : possède la plus grande bibliothèque de droits d'auteur visuels au monde (270 millions d'images), la tokenisation NFT améliore la liquidité, le modèle de partage des revenus des transactions de droits d'auteur a une marge brute de plus de 70 %, et explore un mécanisme de partage des revenus basé sur les données visuelles RDA.
Century Hengtong (301428.SZ) : se concentre sur les services de données, participe à des projets pilotes d'assetisation des données liés à la RDA, et fournit un support au traitement et à la transaction des données.
Actif à fort potentiel élastique :
YunSai ZhiLian (600602.SH) : réalisation de la location de puissance de calcul RDA par les actifs d'État de Shanghai, la technologie blockchain permet le suivi en temps réel des ressources de puissance de calcul, l'efficacité de la mise en chaîne des actifs de puissance de calcul augmente de 50 %, l'espace de réévaluation atteint 300 %.
Zhongxin Saike (002912.SZ) : taux de couverture de la collecte de données supérieur à 80 % (ETC et flux de trafic), capacité d'approvisionnement en données RDA remarquable, potentiel de hausse supérieur à 50 % après avoir franchi la ligne annuelle sur le plan technique.
Shanghai Wumao (600822.SH) : Les produits de données du Centre de transaction des métaux non ferreux de Shanghai, filiale, ont été enregistrés et cotés à la Bourse de Shanghaï, avec un cours de l'action atteignant une quatrième hausse consécutive. Cependant, le chiffre d'affaires total pour 2024 est de 4,517 milliards de yuans, en baisse de 42,59 % par rapport à l'année précédente, et la contribution des transactions d'actifs de données est inférieure à 1 %. Le ratio cours/bénéfice dynamique atteint 126,57 fois, bien au-dessus de la moyenne sectorielle (19,30 fois pour les sociétés de négoce et les distributeurs de produits industriels), ce qui reflète que l'engouement du marché provient davantage des attentes de bénéfices liés aux politiques.
L'enthousiasme du marché des capitaux pour le RDA reflète son potentiel, mais s'accompagne également de risques de surévaluation. Par exemple, le ratio cours/bénéfice élevé de Shanghai Wumao montre que l'attrait du marché pour le RDA est davantage basé sur des avantages politiques que sur un soutien fondamental. L'exploration de l'internationalisation du RDA progresse également de manière régulière. La zone internationale de Shusuo est devenue une plateforme clé pour l'échange de données transfrontalières, attirant plus de 30 fournisseurs de données internationaux et listant près de 200 produits de données. Cette zone a inauguré un « modèle d'agence de courtage de données internationales », intégrant des ressources telles que l'analyse de données e-sport de Stream Hatchet et l'intelligence de la chaîne d'approvisionnement mondiale de Speeda, tout en aidant les entreprises locales à exporter des données dans le respect des réglementations. Grâce à des collaborations avec Amazon Web Services, Neudata et d'autres, une architecture solide du « réseau d'interface technologique + fournisseurs de données » a été formée, soutenant le transfert de données sans faille et aidant le RDA à jouer un rôle plus important dans l'activation des actifs de données à l'échelle mondiale.
L'avenir de RDA : une coexistence d'opportunités et de défis
RDA, en tant que moteur important de la valorisation des données, offre de nouvelles voies de financement pour les actifs tangibles. Cependant, son développement fait encore face à plusieurs défis. Tout d'abord, l'échelle des transactions RDA est relativement petite, le modèle commercial n'est pas encore complètement mature et dépend fortement de la promotion politique et de la synergie écologique. Par exemple, les activités RDA de Shanghai Wumao sont limitées par l'écosystème externe, rendant difficile une augmentation significative des revenus à court terme. Ensuite, la confirmation des droits sur les données, la normalisation et les mécanismes de tarification doivent encore être améliorés, et la circulation transfrontalière doit équilibrer les exigences réglementaires nationales et internationales. De plus, la mise en œuvre des projets RDA nécessite une collaboration intersectorielle, impliquant la coordination entre la technologie, la conformité et le marché, ce qui augmente la complexité de l'implémentation.
Néanmoins, le potentiel futur de RDA ne doit pas être sous-estimé. Avec l'amélioration continue du système d'intégration des nombres réels, RDA devrait être en mesure de réaliser des percées dans les domaines suivants :
Expansion du secteur : de la matière première et du transport à la fabrication intelligente, à la logistique, à la santé et à d'autres domaines, couvrant davantage de scénarios de l'économie réelle.
Innovation financière : explorer davantage de modèles d'actifs de données tels que les ABS et le financement par actions, libérer la valeur des données et élargir les canaux de financement des entreprises.
Développement international : en se connectant aux marchés financiers internationaux, promouvoir la circulation mondiale de RDA et attirer davantage de soutien des investissements étrangers pour les entreprises nationales.
Conclusion
RDA, en tant que pratique innovante de la commercialisation des éléments de données en Chine, est non seulement une exploration du chemin vers la valorisation des données, mais aussi une réponse profonde à la fusion de l'économie réelle et de l'économie numérique. Depuis la proposition théorique de 2025 jusqu'à la mise en œuvre actuelle du projet, RDA transforme des données réelles en « actifs d'or » grâce à des technologies fiables telles que la blockchain, offrant ainsi de nouvelles voies de financement aux entreprises. Les actions conceptuelles de RDA, en raison de leur positionnement dans des domaines tels que les sources de données, les services technologiques et les plateformes de transaction, sont devenues le centre d'attention des marchés de capitaux. Bien qu'elles soient confrontées à des défis tels qu'un volume de transactions relativement faible et des modèles commerciaux peu matures, RDA libère progressivement son potentiel grâce au soutien des politiques et aux progrès technologiques. À l'avenir, RDA devrait devenir une force importante dans la transformation économique axée sur les données, contribuant à la vague de numérisation des actifs à l'échelle mondiale et injectant une forte dynamique dans le développement de nouvelles forces productives.
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Blockchain + valorisation des données : comment RDA transforme-t-il les données du monde réel en « or » ?
Rédaction : Lulu lulu
Les Actifs de Données Réelles (Real Data Assets, abrégé RDA) en tant que forme d'actif innovante, sont en train de remodeler le chemin de la valorisation des éléments de données. Le paradigme RDA proposé en 2025 par la Bourse des Données de Shanghai n'est pas seulement une exploration de la transformation des données de ressources en capital, mais aussi une pratique de la Chine sous la stratégie de « fusion des nombres réels » visant à promouvoir une intégration profonde de l'économie réelle et de l'économie numérique. Cet article analysera en profondeur la valeur unique du RDA en se basant sur son origine, son mécanisme central, son état de développement et les actions connexes, tout en envisageant son potentiel futur.
Origine de RDA : Un nouveau paradigme de valorisation des données en Chine
En 2025, la Bourse de données de Shanghai (ci-après dénommée "Shangshuosuo") a proposé pour la première fois le concept de RDA dans le document intitulé "RDA : Exploration de la valorisation des éléments de données", dirigé par le directeur général Tang Qifeng et le vice-président de l'Institut de recherche Lü Zhengying. Ce paradigme répond à la stratégie nationale de "nouvelle productivité de qualité" et à la mise en marché des éléments de données, visant à intégrer en profondeur les actifs réels et les données opérationnelles grâce à des technologies telles que la blockchain et l'Internet des objets, formant une nouvelle unité d'actifs "pouvant être certifiée, échangée et financée". Contrairement à la tokenisation des actifs réels (RWA) qui est mise en avant à l'échelle mondiale, le RDA met l'accent sur la vérification de l'authenticité des données et l'amélioration de leur valeur, construisant une voie unique de "fusion des nombres réels".
La plateforme Shangshu a positionné RDA comme le moteur central de la valorisation des données, en encapsulant les données sur le cycle de vie complet des actifs physiques en actifs numériques standardisés et négociables grâce à la technologie blockchain. En avril 2025, la plateforme Shangshu a officiellement lancé le paradigme RDA lors du Web 3 Carnival à Hong Kong, marquant le passage des données de ressources en arrière-plan à actifs en avant-plan, avec des chemins standardisés pour l'inscription, l'enregistrement, l'évaluation, la négociation et le financement. En juillet de la même année, la plateforme Shangshu a organisé un séminaire fermé intitulé « Nouvelles opportunités de marché des capitaux : RDA », attirant des institutions financières telles que Guotai Junan Securities, Haitong Securities et Citic Securities, pour explorer ensemble les perspectives d'application de RDA sur le marché des capitaux, posant ainsi des bases solides pour la mise en œuvre de projets futurs.
Le mécanisme central de RDA : des données aux « actifs en or »
Le cœur de RDA réside dans l'utilisation de la technologie pour transformer les données en actifs fiables et interchangeables, son mécanisme de fonctionnement comprend trois étapes : préparation des actifs, émission des actifs et transaction des actifs. Au stade de préparation des actifs, la coquille d'actifs de données (Data Assets Shell, DAS) encapsule les données opérationnelles et de revenus des actifs réels en actifs numériques standardisés, intégrant des preuves de propriété, des accords de transaction et des modèles de gestion des actifs. La technologie blockchain garantit l'immutabilité des données, tandis que l'architecture de séparation des trois droits et le canal de preuve judiciaire renforcent l'authenticité des données. Au stade de l'émission des actifs, les fournisseurs de données et les institutions financières achèvent, sous supervision réglementaire, la mise en chaîne des actifs et l'émission de cibles financières, afin que les données répondent aux exigences des "actifs d'or". Au stade de la transaction des actifs, les actifs de données sont échangés via les marchés de capitaux nationaux et étrangers, créant de la valeur pour les entreprises.
RDA prend en charge divers canaux de financement, offrant aux entreprises de nouvelles sources de financement :
Financement par crédit : Le marché des données a lancé en collaboration avec des institutions financières le "Shuyidai", avec un montant de crédit dépassant 100 millions en 2024, offrant un soutien au financement à faible coût pour les entreprises.
Financement par actions : entrer dans le capital de l'entreprise en apportant des actifs de données comme contrepartie, afin de réaliser une opération de capitalisation.
Securitisation : par le biais d'actifs de données ABS (titres adossés à des actifs), émettre des titres soutenus par des flux de trésorerie futurs, transformant les données en valeur des droits.
Levée de fonds mondiale : connecter les marchés de capitaux étrangers pour attirer le soutien des investissements étrangers au développement de l'économie réelle dans le pays.
Les cinq caractéristiques de RDA mettent en avant sa valeur unique : premièrement, l'intégration des données réelles, avec une liaison profonde entre les données et les actifs réels, formant une nouvelle forme d'actif ; deuxièmement, la transparence réelle, la technologie blockchain permettant une traçabilité fiable tout au long du cycle de vie des actifs ; troisièmement, des revenus fiables, les contrats intelligents reliant les revenus d'exploitation réels, garantissant une distribution transparente ; quatrièmement, la reconstruction de la valeur, en utilisant les caractéristiques à faible coût marginal des données et leur réutilisabilité, combinées au marché des capitaux pour amplifier la valeur des actifs ; cinquièmement, la synergie écologique, intégrant le marché des données et le marché des capitaux, pour construire un écosystème de valeur ouvert. Ces caractéristiques font de RDA un pont entre l'économie réelle et le capital financier, offrant aux entreprises des voies de financement innovantes.
Le développement de RDA : un saut de la théorie à la pratique
Depuis sa proposition en 2025, le RDA est rapidement passé de la conception théorique à l'application pratique, montrant une forte dynamique de développement. En tant que "terrain d'expérimentation" pour la commercialisation des éléments de données nationaux, Shanghai est devenue la région clé pour la mise en œuvre du RDA grâce au soutien politique. L'Institut des données a promu l'application du RDA dans plusieurs domaines grâce à des collaborations intersectorielles et des projets pilotes. Voici quelques projets représentatifs :
Commerce de l'acier RDA : Shanghai Steel Union (300226.SZ) en tant que leader mondial de la détermination des prix des données de matières premières, avec une part de marché mondiale des données sur l'acier de plus de 70 %, émet la stablecoin « STEEL-CNY » via la plateforme Shangshu. Ce projet utilise la technologie blockchain pour encapsuler les données de transaction d'acier, soutient le règlement des échanges et le découpage des créances, réduisant le coût des commissions à 0,15 %, avec un potentiel de revenus annuels en commissions de plus de 1 milliard de yuans.
Données maritimes RDA : China COSCO Shipping Technology (002401.SZ) bénéficie d'un avantage monopolistique sur les données maritimes, sa plateforme "Ship Vision Treasure" couvre plus de 5000 ports, la valorisation des données après transformation RDA est multipliée par 3, soutenant la réalisation d'un règlement en temps réel en RMB pour le fret en Asie du Sud-Est avec le stablecoin "Freight Treasure CNY", le volume des transactions annuel prévu atteint 50 milliards de RMB.
Actifs de données ABS : Le 21 août 2025, la première émission d'ABS habilités par des actifs de données a été cotée avec succès à la Bourse de Shanghai. Le Shanghai Data Exchange a fourni un soutien complet, y compris l'examen de conformité, un système d'évaluation scientifique et rigoureux, et un mécanisme d'interconnexion inter-marchés, garantissant une transition sans faille du projet de la préparation à la cotation, marquant une application révolutionnaire de la RDA sur le marché financier.
Le 22 juillet, la cérémonie d'inauguration du « Centre d'exploitation des équipements et de calcul intelligent » cofondé par Hainan Huatie et la Bourse des données de Shanghai s'est tenue à Shanghai. Ils ont annoncé le lancement du premier projet RDA d'exploitation des équipements au monde, avec une échelle d'émission prévue de 1 milliard de yuans, marquant une coopération approfondie entre les deux parties dans le domaine de la circulation des éléments de données, de l'exploitation des équipements et des services de calcul intelligent, et explorant ensemble de nouvelles voies pour la mise à niveau industrielle pilotée par les données.
Voici un aperçu complet des actions conceptuelles liées à RDA, couvrant les infrastructures et le support technique des éléments de données, les plateformes de trading et la technologie blockchain, les applications de scénarios et la tokenisation des actifs, ainsi que les titres à fort potentiel de flexibilité :
Infrastructure et support technologique des éléments de données :
Torres (300229.SZ) : leader en technologie NLP, avec une part de marché de plus de 60 % dans la gouvernance des données gouvernementales et financières. Ses commandes de données de grands modèles d'IA ont augmenté de 180 % par rapport à l'année précédente, fournissant des services de nettoyage et d'annotation de données de haute qualité pour RDA.
Easyhua Record (300212.SZ) : opérateur de lac de données avec un arrière-plan d'entreprise publique, stocke plus de 100 To de données gouvernementales et médicales, première opération de certificat d'actifs de données gouvernementales en Chine, l'échelle des actifs de données inscrits au tableau devrait dépasser 500 millions de yuans d'ici 2025.
Trois dimensions du monde (301159.SZ) : Fournisseur de services certifié par le bureau des statistiques, l'efficacité de l'auto-étiquetage des données propulsée par l'IA a été augmentée de 80 %, participation à l'élaboration des normes d'emballage des données RDA, soutien au projet pilote de l'assetisation des données transfrontalières dans le delta du Yangtsé.
Plateformes de trading et technologie blockchain :
Shanghai Steel Union (300226.SZ) : leader mondial dans le domaine de la détermination des prix des données sur les matières premières, émet la stablecoin « STEEL-CNY », favorise l'application de RDA dans le domaine du commerce des matières premières, avec un potentiel de revenus annuels en commissions dépassant 1 milliard de CNY.
Guangdong Guotong (002152.SZ) : Troisième actionnaire de la Bourse de données de Guangzhou (détention de 15 %), terminaux matériels pour le yuan numérique couvrant plus de 2000 banques, volume des certificats de tokenisation de l'or dépassant 20 tonnes, projet de tokenisation d'actifs en énergies renouvelables déjà mis en œuvre.
Sifang Jingchuang (300468.SZ) : fournisseur de technologie de paiement transfrontalier basé sur la blockchain, soutient la circulation transfrontalière RDA, la vitesse de traitement des transactions atteignant 100 000 TPS, fournissant un soutien technique à la mondialisation des actifs de données.
Application des scénarios et tokenisation des actifs :
Zhongyuan Haike (002401.SZ) : La valorisation des données maritimes après la transformation RDA a été multipliée par 3, le stablecoin "Huoyunbao CNY" soutient le règlement en temps réel transfrontalier, le volume des transactions annuel devrait atteindre 50 milliards de yuans.
GCL-ET(002015. SZ) : Leader de l’assetisation des données photovoltaïques et de stockage d’énergie, IDC et données de pile de charge sur la chaîne, le projet de tokenisation des revenus de charge a été mis en œuvre, les coûts de financement réduits de 2 à 3 points de pourcentage.
Visual China (000681.SZ) : possède la plus grande bibliothèque de droits d'auteur visuels au monde (270 millions d'images), la tokenisation NFT améliore la liquidité, le modèle de partage des revenus des transactions de droits d'auteur a une marge brute de plus de 70 %, et explore un mécanisme de partage des revenus basé sur les données visuelles RDA.
Century Hengtong (301428.SZ) : se concentre sur les services de données, participe à des projets pilotes d'assetisation des données liés à la RDA, et fournit un support au traitement et à la transaction des données.
Actif à fort potentiel élastique :
YunSai ZhiLian (600602.SH) : réalisation de la location de puissance de calcul RDA par les actifs d'État de Shanghai, la technologie blockchain permet le suivi en temps réel des ressources de puissance de calcul, l'efficacité de la mise en chaîne des actifs de puissance de calcul augmente de 50 %, l'espace de réévaluation atteint 300 %.
Zhongxin Saike (002912.SZ) : taux de couverture de la collecte de données supérieur à 80 % (ETC et flux de trafic), capacité d'approvisionnement en données RDA remarquable, potentiel de hausse supérieur à 50 % après avoir franchi la ligne annuelle sur le plan technique.
Shanghai Wumao (600822.SH) : Les produits de données du Centre de transaction des métaux non ferreux de Shanghai, filiale, ont été enregistrés et cotés à la Bourse de Shanghaï, avec un cours de l'action atteignant une quatrième hausse consécutive. Cependant, le chiffre d'affaires total pour 2024 est de 4,517 milliards de yuans, en baisse de 42,59 % par rapport à l'année précédente, et la contribution des transactions d'actifs de données est inférieure à 1 %. Le ratio cours/bénéfice dynamique atteint 126,57 fois, bien au-dessus de la moyenne sectorielle (19,30 fois pour les sociétés de négoce et les distributeurs de produits industriels), ce qui reflète que l'engouement du marché provient davantage des attentes de bénéfices liés aux politiques.
L'enthousiasme du marché des capitaux pour le RDA reflète son potentiel, mais s'accompagne également de risques de surévaluation. Par exemple, le ratio cours/bénéfice élevé de Shanghai Wumao montre que l'attrait du marché pour le RDA est davantage basé sur des avantages politiques que sur un soutien fondamental. L'exploration de l'internationalisation du RDA progresse également de manière régulière. La zone internationale de Shusuo est devenue une plateforme clé pour l'échange de données transfrontalières, attirant plus de 30 fournisseurs de données internationaux et listant près de 200 produits de données. Cette zone a inauguré un « modèle d'agence de courtage de données internationales », intégrant des ressources telles que l'analyse de données e-sport de Stream Hatchet et l'intelligence de la chaîne d'approvisionnement mondiale de Speeda, tout en aidant les entreprises locales à exporter des données dans le respect des réglementations. Grâce à des collaborations avec Amazon Web Services, Neudata et d'autres, une architecture solide du « réseau d'interface technologique + fournisseurs de données » a été formée, soutenant le transfert de données sans faille et aidant le RDA à jouer un rôle plus important dans l'activation des actifs de données à l'échelle mondiale.
L'avenir de RDA : une coexistence d'opportunités et de défis
RDA, en tant que moteur important de la valorisation des données, offre de nouvelles voies de financement pour les actifs tangibles. Cependant, son développement fait encore face à plusieurs défis. Tout d'abord, l'échelle des transactions RDA est relativement petite, le modèle commercial n'est pas encore complètement mature et dépend fortement de la promotion politique et de la synergie écologique. Par exemple, les activités RDA de Shanghai Wumao sont limitées par l'écosystème externe, rendant difficile une augmentation significative des revenus à court terme. Ensuite, la confirmation des droits sur les données, la normalisation et les mécanismes de tarification doivent encore être améliorés, et la circulation transfrontalière doit équilibrer les exigences réglementaires nationales et internationales. De plus, la mise en œuvre des projets RDA nécessite une collaboration intersectorielle, impliquant la coordination entre la technologie, la conformité et le marché, ce qui augmente la complexité de l'implémentation.
Néanmoins, le potentiel futur de RDA ne doit pas être sous-estimé. Avec l'amélioration continue du système d'intégration des nombres réels, RDA devrait être en mesure de réaliser des percées dans les domaines suivants :
Expansion du secteur : de la matière première et du transport à la fabrication intelligente, à la logistique, à la santé et à d'autres domaines, couvrant davantage de scénarios de l'économie réelle.
Innovation financière : explorer davantage de modèles d'actifs de données tels que les ABS et le financement par actions, libérer la valeur des données et élargir les canaux de financement des entreprises.
Développement international : en se connectant aux marchés financiers internationaux, promouvoir la circulation mondiale de RDA et attirer davantage de soutien des investissements étrangers pour les entreprises nationales.
Conclusion
RDA, en tant que pratique innovante de la commercialisation des éléments de données en Chine, est non seulement une exploration du chemin vers la valorisation des données, mais aussi une réponse profonde à la fusion de l'économie réelle et de l'économie numérique. Depuis la proposition théorique de 2025 jusqu'à la mise en œuvre actuelle du projet, RDA transforme des données réelles en « actifs d'or » grâce à des technologies fiables telles que la blockchain, offrant ainsi de nouvelles voies de financement aux entreprises. Les actions conceptuelles de RDA, en raison de leur positionnement dans des domaines tels que les sources de données, les services technologiques et les plateformes de transaction, sont devenues le centre d'attention des marchés de capitaux. Bien qu'elles soient confrontées à des défis tels qu'un volume de transactions relativement faible et des modèles commerciaux peu matures, RDA libère progressivement son potentiel grâce au soutien des politiques et aux progrès technologiques. À l'avenir, RDA devrait devenir une force importante dans la transformation économique axée sur les données, contribuant à la vague de numérisation des actifs à l'échelle mondiale et injectant une forte dynamique dans le développement de nouvelles forces productives.