$5K 姨太：不可能的任务？分析师警告币安杠杆可能引发剧烈修正

以太坊在周日攀升至近$4,950后，突破了2021年11月设定的历史最高点。这款龙头山寨币此后经历了一次小幅回吐。

但交易者可能需要为市场动荡做好准备，因为币安在以太坊上的估计杠杆比率(ELR)已飙升至历史最高点，这表明市场中的极端风险偏好。

以太坊交易者处于紧张状态

ELR考虑了未平仓合约(OI)，显示了交易者的杠杆程度。8月22日，Binance的未平仓合约达到了126亿美元的新历史高点，衍生品市场变得拥挤。作为对比，Binance的ELR在2020年7月仅为0.09，而今天的高点为0.53。

CryptoQuant解释称，这种过度杠杆通常会预示着波动性，因为市场往往通过突然的清算惩罚过度交易者。尽管机构和大户的积累支持以太坊的整体看涨前景，但Binance在交易活动中的主导地位使其衍生品市场成为近期价格波动的重要驱动因素。

随着以太坊最近突破历史最高点，这种过热的杠杆可能会引发一次剧烈的去杠杆事件，暂时将价格拉低，然后再尝试测试$5,000的关口。

以太 支持构建

以太坊的价格得到了币安鲸鱼的强有力支持，自七月以来，他们一直在稳步增加对该资产的敞口。正如CryptoPotato最近报道的，这些大型玩家一直在通过现货和期货订单积极累积该代币，因为该资产接近$5,000的水平。

与零售交易者不同，零售交易者往往提前预期价格波动而行动，而鲸鱼通常在进入市场前等待确认，这解释了为什么它们的买入活动仅在以太坊向上反转后加速。

虽然这一策略有时会使他们面临晚进或突然回吐的风险，但他们持续的积累 nonetheless 指向对山寨币走势日益增强的信心。

与此同时，机构的需求依然强劲，因为美国现货以太坊ETF本周开盘时强劲反弹，昨日新增流入16,900以太。这一积极变化是在上周的挫折之后出现的，当时连续数周的流入被105,000以太的净流出打断。