VanEck đã nộp đơn xin ETF JitoSOL đầu tiên trên toàn cầu, thu hút theo dõi: lợi suất thế chấp VS Biến động giá, ai mới là cốt lõi của đầu tư lâu dài? | Phân tích Solana cấp tổ chức
Gã khổng lồ quản lý tài sản VanEck chính thức nộp đơn xin ETF Solana 100% dựa trên thế chấp thanh khoản (LST) đầu tiên trên thế giới lên SEC, sản phẩm này sẽ hoàn toàn neo theo JitoSOL. Hành động này đã gây ra cuộc tranh luận cốt lõi trong ngành: liệu lợi thế lãi kép từ việc thế chấp có quan trọng hơn, hay biến động giá ngắn hạn chi phối quyết định đầu tư? Bài viết này phân tích sâu về những đột phá trong chính sách của SEC, cơ chế nền tảng của JitoSOL, cũng như tiến trình tuân thủ của các sản phẩm mã hóa cấp tổ chức.
▌ Cuộc cách mạng sản phẩm: Ý nghĩa đột phá của quỹ ETF 100% LST đầu tiên trên toàn cầu
Quỹ ETF JitoSOL mà VanEck đang xin phê duyệt nếu được chấp thuận, sẽ trở thành quỹ giao dịch trên sàn đầu tiên tại thị trường Mỹ hoàn toàn được hỗ trợ bởi các Token thế chấp thanh khoản, đánh dấu việc các sản phẩm phái sinh thế chấp chính thức bước vào khung tài chính chủ đạo. Sản phẩm này dựa trên Token JitoSOL của giao thức thế chấp hàng đầu trong hệ sinh thái Solana là JitoNetwork, đóng gói cơ chế thu nhập staking vào trong công cụ tài chính tuân thủ, cung cấp cho các nhà đầu tư truyền thống cơ hội tiếp cận hai chiều về thu nhập và giá của mạng lưới Solana chỉ với một cú nhấp chuột.
▌ Các nhà phân tích tranh luận: Liệu lợi nhuận thế chấp có thể bù đắp cho biến động thị trường?
Sau khi đơn được công bố, các nhà phân tích nhanh chóng phân hóa: nhà nghiên cứu Tom Lombardi nghi ngờ ảnh hưởng thực sự của lợi nhuận staking, chỉ ra rằng "SOL tăng 13,6% trong một ngày, trong khi lợi nhuận staking hàng ngày chỉ là 0,02% - tỷ suất thực sự có quan trọng không?"; Giám đốc nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của VanEck, Matthew Sigel thì nhấn mạnh lợi thế lãi kép dài hạn: "Khi SOL phục hồi từ mức giảm 50% lên đỉnh cao lịch sử, những người staking đã vượt qua điểm hòa vốn, trong khi những người không staking vẫn đang trên đường lấy lại vốn - đó là sức mạnh thầm lặng của lãi kép."
▌ Chính sách SEC được mở ra: LST được công nhận chính thức là «Chứng chỉ quyền lợi công nghệ»
Đội ngũ Jito tiết lộ, đơn đăng ký này là thành quả của 8 tháng hợp tác với nhân viên SEC. Đột phá then chốt là hướng dẫn của SEC vào năm 2025 chính thức công nhận: thế chấp thanh khoản Token (LST) về bản chất là "biên nhận công nghệ đại diện cho tài sản thế chấp + lợi nhuận", điều này làm rõ định tính cho các LST ETFs và dọn đường cho sự tuân thủ. Jito đặc biệt chỉ ra bốn lợi thế mà việc ETF hóa mang lại: kỷ luật thanh khoản, mô hình kinh tế thân thiện với nhà đầu tư, cơ chế giá trị tài sản ròng thuần, và sự liên kết mạng chặt chẽ hơn - đây chính là những yếu tố cấu thành cốt lõi của sự tin tưởng từ các tổ chức.
▌ Chiến lược bố trí: VanEck làm thế nào để kết nối tài chính truyền thống với kinh tế lợi nhuận blockchain
Đối với VanEck, JitoSOL ETF là một bước quan trọng trong chiến lược đóng gói quy định của họ để tích hợp kinh tế thế chấp. Sản phẩm này không chỉ giải quyết rào cản kỹ thuật mà các nhà phân bổ vốn truyền thống phải đối mặt, mà còn định vị Solana như một cơ sở hạ tầng blockchain cấp tổ chức. Giám đốc điều hành Jito Labs, Lucas Bruder, cho biết: "ETF được đảm bảo 100% bằng thế chấp mới có thể cung cấp cho các nhà đầu tư trải nghiệm sản phẩm tốt nhất", phản ánh sự thúc đẩy tích cực của các bên trong hệ sinh thái đối với tiến trình tuân thủ.
▌ Quyết định của nhà đầu tư: Nghệ thuật cân bằng giữa trò chơi giá ngắn hạn và phòng ngừa lãi kép dài hạn
Mặc dù dữ liệu từ cộng đồng cho thấy lợi nhuận staking SOL vượt trội hơn so với các tài sản chính như ETH, BTC, nhưng chiến lược đầu tư thực tế vẫn có sự khác biệt: các nhà giao dịch ngắn hạn tập trung vào biến động giá để nắm bắt cơ hội, trong khi các nhà đầu tư tổ chức ngày càng coi lợi nhuận từ thế chấp như một lớp đệm rủi ro trong chu kỳ thị trường. Dù lựa chọn của cá nhân là gì, đơn xin của VanEck đã truyền tải rõ ràng tín hiệu - các sản phẩm lợi nhuận dựa trên thế chấp đang hoàn toàn bước vào tầm nhìn quy định chính thống.
【Kết luận】
Khi hệ sinh thái Solana gặp gỡ cuộc cách mạng đóng gói tài chính truyền thống, việc đăng ký JitoSOL ETF đã vượt xa ý nghĩa của sản phẩm bản thân, trở thành phép thử cho việc "tài sản mã hóa sinh lợi" có thể nhận được sự chấp nhận chính thống hay không. Dù cuối cùng nhà đầu tư có yêu thích sức bùng nổ giá cả hay tính phòng thủ của lãi kép, một xu hướng không thể đảo ngược đang hình thành: kinh tế thế chấp đang tái cấu trúc logic đầu tư của tài sản kỹ thuật số trong khuôn khổ tuân thủ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
VanEck đã nộp đơn xin ETF JitoSOL đầu tiên trên toàn cầu, thu hút theo dõi: lợi suất thế chấp VS Biến động giá, ai mới là cốt lõi của đầu tư lâu dài? | Phân tích Solana cấp tổ chức
Gã khổng lồ quản lý tài sản VanEck chính thức nộp đơn xin ETF Solana 100% dựa trên thế chấp thanh khoản (LST) đầu tiên trên thế giới lên SEC, sản phẩm này sẽ hoàn toàn neo theo JitoSOL. Hành động này đã gây ra cuộc tranh luận cốt lõi trong ngành: liệu lợi thế lãi kép từ việc thế chấp có quan trọng hơn, hay biến động giá ngắn hạn chi phối quyết định đầu tư? Bài viết này phân tích sâu về những đột phá trong chính sách của SEC, cơ chế nền tảng của JitoSOL, cũng như tiến trình tuân thủ của các sản phẩm mã hóa cấp tổ chức.
▌ Cuộc cách mạng sản phẩm: Ý nghĩa đột phá của quỹ ETF 100% LST đầu tiên trên toàn cầu Quỹ ETF JitoSOL mà VanEck đang xin phê duyệt nếu được chấp thuận, sẽ trở thành quỹ giao dịch trên sàn đầu tiên tại thị trường Mỹ hoàn toàn được hỗ trợ bởi các Token thế chấp thanh khoản, đánh dấu việc các sản phẩm phái sinh thế chấp chính thức bước vào khung tài chính chủ đạo. Sản phẩm này dựa trên Token JitoSOL của giao thức thế chấp hàng đầu trong hệ sinh thái Solana là JitoNetwork, đóng gói cơ chế thu nhập staking vào trong công cụ tài chính tuân thủ, cung cấp cho các nhà đầu tư truyền thống cơ hội tiếp cận hai chiều về thu nhập và giá của mạng lưới Solana chỉ với một cú nhấp chuột.
▌ Các nhà phân tích tranh luận: Liệu lợi nhuận thế chấp có thể bù đắp cho biến động thị trường? Sau khi đơn được công bố, các nhà phân tích nhanh chóng phân hóa: nhà nghiên cứu Tom Lombardi nghi ngờ ảnh hưởng thực sự của lợi nhuận staking, chỉ ra rằng "SOL tăng 13,6% trong một ngày, trong khi lợi nhuận staking hàng ngày chỉ là 0,02% - tỷ suất thực sự có quan trọng không?"; Giám đốc nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của VanEck, Matthew Sigel thì nhấn mạnh lợi thế lãi kép dài hạn: "Khi SOL phục hồi từ mức giảm 50% lên đỉnh cao lịch sử, những người staking đã vượt qua điểm hòa vốn, trong khi những người không staking vẫn đang trên đường lấy lại vốn - đó là sức mạnh thầm lặng của lãi kép."
▌ Chính sách SEC được mở ra: LST được công nhận chính thức là «Chứng chỉ quyền lợi công nghệ» Đội ngũ Jito tiết lộ, đơn đăng ký này là thành quả của 8 tháng hợp tác với nhân viên SEC. Đột phá then chốt là hướng dẫn của SEC vào năm 2025 chính thức công nhận: thế chấp thanh khoản Token (LST) về bản chất là "biên nhận công nghệ đại diện cho tài sản thế chấp + lợi nhuận", điều này làm rõ định tính cho các LST ETFs và dọn đường cho sự tuân thủ. Jito đặc biệt chỉ ra bốn lợi thế mà việc ETF hóa mang lại: kỷ luật thanh khoản, mô hình kinh tế thân thiện với nhà đầu tư, cơ chế giá trị tài sản ròng thuần, và sự liên kết mạng chặt chẽ hơn - đây chính là những yếu tố cấu thành cốt lõi của sự tin tưởng từ các tổ chức.
▌ Chiến lược bố trí: VanEck làm thế nào để kết nối tài chính truyền thống với kinh tế lợi nhuận blockchain Đối với VanEck, JitoSOL ETF là một bước quan trọng trong chiến lược đóng gói quy định của họ để tích hợp kinh tế thế chấp. Sản phẩm này không chỉ giải quyết rào cản kỹ thuật mà các nhà phân bổ vốn truyền thống phải đối mặt, mà còn định vị Solana như một cơ sở hạ tầng blockchain cấp tổ chức. Giám đốc điều hành Jito Labs, Lucas Bruder, cho biết: "ETF được đảm bảo 100% bằng thế chấp mới có thể cung cấp cho các nhà đầu tư trải nghiệm sản phẩm tốt nhất", phản ánh sự thúc đẩy tích cực của các bên trong hệ sinh thái đối với tiến trình tuân thủ.
▌ Quyết định của nhà đầu tư: Nghệ thuật cân bằng giữa trò chơi giá ngắn hạn và phòng ngừa lãi kép dài hạn Mặc dù dữ liệu từ cộng đồng cho thấy lợi nhuận staking SOL vượt trội hơn so với các tài sản chính như ETH, BTC, nhưng chiến lược đầu tư thực tế vẫn có sự khác biệt: các nhà giao dịch ngắn hạn tập trung vào biến động giá để nắm bắt cơ hội, trong khi các nhà đầu tư tổ chức ngày càng coi lợi nhuận từ thế chấp như một lớp đệm rủi ro trong chu kỳ thị trường. Dù lựa chọn của cá nhân là gì, đơn xin của VanEck đã truyền tải rõ ràng tín hiệu - các sản phẩm lợi nhuận dựa trên thế chấp đang hoàn toàn bước vào tầm nhìn quy định chính thống.
【Kết luận】 Khi hệ sinh thái Solana gặp gỡ cuộc cách mạng đóng gói tài chính truyền thống, việc đăng ký JitoSOL ETF đã vượt xa ý nghĩa của sản phẩm bản thân, trở thành phép thử cho việc "tài sản mã hóa sinh lợi" có thể nhận được sự chấp nhận chính thống hay không. Dù cuối cùng nhà đầu tư có yêu thích sức bùng nổ giá cả hay tính phòng thủ của lãi kép, một xu hướng không thể đảo ngược đang hình thành: kinh tế thế chấp đang tái cấu trúc logic đầu tư của tài sản kỹ thuật số trong khuôn khổ tuân thủ.