Panduan pemula untuk perdagangan opsi

Pens yang tersebar di latar belakang kuning. - David Benito // Shutterstock ### Panduan pemula untuk perdagangan opsi

Opsi adalah instrumen keuangan yang nilainya terkait dengan aset yang mendasarinya; ini dikenal sebagai derivatif. Alih-alih membeli aset, seperti saham perusahaan, secara langsung, kontrak opsi memungkinkan investor untuk berpotensi mendapatkan keuntungan dari perubahan harga aset yang mendasarinya tanpa benar-benar memiliki aset tersebut.

Karena kontrak opsi mungkin jauh lebih murah dibandingkan dengan aset yang mendasarinya, perdagangan opsi dapat menawarkan investor leverage yang dapat menghasilkan keuntungan signifikan jika pasar bergerak ke arah yang benar. Namun, opsi sangat berisiko, dan juga dapat mengakibatkan kerugian yang tajam. Itulah sebabnya investor harus memenuhi kriteria tertentu dengan firma pialang mereka sebelum dapat melakukan perdagangan opsi, jelas SoFi.

Apa itu Perdagangan Opsi?

Mengetahui cara kerja perdagangan opsi memerlukan pemahaman tentang apa itu opsi, serta apa saja keuntungan, kerugian, dan risiko yang mungkin ada dalam perdagangan opsi.

Apa itu Opsi?

Membeli opsi hanyalah membeli kontrak yang mewakili hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual sekuritas pada harga tetap sebelum tanggal tertentu.

• Pembeli opsi (atau pemegang) memiliki hak, tetapi tidak berkewajiban, untuk membeli atau menjual aset tertentu, seperti saham, pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu (tanggal kedaluwarsa kontrak). Pembeli membayar premi untuk setiap kontrak opsi; ini adalah total harga opsi.
• Penjual opsi (atau penulis), yang berada di sisi berlawanan dari perdagangan, memiliki kewajiban untuk membeli atau menjual aset dasar pada harga yang disepakati, yang dikenal sebagai harga eksekusi, jika pemegang opsi melaksanakan kontraknya.

Pembeli dan penjual opsi dapat menggunakan opsi jika mereka berpikir bahwa harga suatu aset akan naik ( atau turun ), untuk mengimbangi risiko di tempat lain dalam portofolio mereka, atau untuk meningkatkan profitabilitas posisi yang sudah ada. Ada banyak strategi perdagangan opsi yang berbeda.

Tip cepat: Opsi dapat menjadi cara yang efisien secara biaya untuk melakukan perdagangan tertentu, karena Anda biasanya membeli kontrak opsi, bukan sekuritas yang mendasarinya. Namun, perdagangan opsi bisa berisiko, dan sebaiknya dilakukan oleh mereka yang tidak sepenuhnya baru dalam berinvestasi.

Mengapa Opsi Disebut Derivatif?

Opsi dianggap sebagai instrumen derivatif karena berdasarkan aset yang mendasarinya: Pemegang opsi tidak membeli aset, hanya kontrak opsi. Dengan cara itu, mereka dapat melakukan perdagangan berdasarkan pergerakan harga yang diantisipasi dari aset yang mendasarinya, tanpa harus memiliki aset itu sendiri.

Dalam opsi saham, satu kontrak opsi biasanya mewakili 100 saham.

Jenis derivatif lainnya termasuk futures, swaps, dan forwards. Opsi yang ada untuk kontrak futures, seperti indeks S&P 500 atau futures minyak, juga merupakan derivatif yang populer.

Cerita BerlanjutApa perbedaan antara perdagangan menggunakan margin vs. opsi? Memiliki akun margin memang menawarkan investor leverage untuk perdagangan lain (misalnya perdagangan saham). Tetapi sementara perusahaan pialang mungkin mengharuskan Anda memiliki akun margin untuk dapat berdagang opsi, Anda tidak dapat membeli kontrak opsi menggunakan margin. Meskipun demikian, seorang penjual opsi (penulis) mungkin dapat menggunakan margin untuk menjual kontrak opsi.

Apa Itu Puts dan Calls?

Ada dua jenis opsi utama: call dan put.

Opsi Panggilan 101

Ketika dibeli, opsi beli memberikan pemegang opsi hak untuk membeli suatu aset.

Inilah cara kerja opsi beli. Pembeli opsi membeli opsi beli yang terikat pada Saham A dengan harga pelaksanaan $40 dan masa berlaku tiga bulan dari sekarang. Saham A saat ini diperdagangkan pada $35 per saham.

Jika Saham A menghargai menjadi nilai lebih tinggi dari $40 per saham, pemegang opsi dapat memilih untuk melaksanakan kontrak tersebut, atau menjual opsi mereka untuk mendapatkan premi. Jika nilai Saham A naik, nilai opsi call seharusnya, dengan semua hal lainnya tetap, juga naik.

Sebaliknya juga akan berlaku. Jika saham Stock A turun, nilai opsi beli seharusnya, dengan asumsi semua hal lainnya sama, turun.

Jika pemegang opsi ingin menggunakan opsi beli mereka, dengan opsi gaya Amerika mereka memiliki waktu hingga tanggal kedaluwarsa untuk melakukannya ( dengan opsi gaya Eropa, opsi tersebut harus dilaksanakan pada tanggal kedaluwarsa ). Ketika mereka menggunakan, mereka dapat membeli 100 saham pada harga strike.

Opsi Jual 101

Sementara itu, opsi jual memberikan pemegang hak untuk menjual aset pada harga yang ditentukan sebelum tanggal tertentu.

Inilah cara kerja perdagangan put. Seorang trader membeli opsi put yang terikat pada Saham B dengan harga strike $45 dan masa berlaku tiga bulan dari sekarang. Saham B saat ini diperdagangkan pada $50 per saham.

Jika harga Saham B turun menjadi $44, di bawah harga pelaksanaan, pemegang opsi dapat melaksanakan put. Sebagai alternatif, nilai opsi kemungkinan juga akan naik dalam skenario ini, karena pemilik Saham B mungkin ingin mengunci keuntungan dan menjual saham sebelum saham turun lebih jauh. Skenario seperti itu mungkin memberikan pemegang opsi pilihan untuk menjual opsi itu sendiri untuk mendapatkan keuntungan.

Apa Itu Rasio Put-Call?

Rasio put-call saham adalah jumlah opsi put yang diperdagangkan di pasar relatif terhadap opsi call. Ini adalah salah satu ukuran yang dilihat investor untuk menentukan sentimen terhadap saham. Rasio put-call yang tinggi menunjukkan sentimen pasar yang bearish, sedangkan yang rendah menunjukkan pandangan yang lebih bullish.

Tip cepat: Bijak untuk berinvestasi dalam berbagai aset sehingga Anda tidak terlalu bergantung pada satu perusahaan atau pasar untuk berkinerja baik. Misalnya, dengan berinvestasi di berbagai sektor, Anda dapat menambahkan diversifikasi ke portofolio Anda, yang dapat membantu mengurangi beberapa faktor risiko seiring waktu.

Terminologi Perdagangan Opsi

• Harga pelaksanaan adalah harga di mana pemegang opsi dapat melaksanakan kontrak. Jika pemegang memutuskan untuk melaksanakan opsi, penjual wajib memenuhi kontrak tersebut.
• Dengan opsi gaya Amerika, tanggal kedaluwarsa adalah tanggal di mana kontrak harus dilaksanakan. Semakin dekat opsi ke tanggal kedaluwarsanya, semakin rendah nilai kontrak tersebut. Itulah yang disebut sebagai nilai waktu.
• Premi mencerminkan nilai suatu opsi; ini adalah harga pasar saat ini untuk kontrak opsi tersebut.
• Opsi beli dianggap memiliki nilai ketika saham dari saham yang mendasari diperdagangkan di atas harga pelaksanaan. Opsi jual memiliki nilai ketika saham yang mendasari diperdagangkan di bawah harga pelaksanaan.
• Opsi berada pada harga pasar ketika harga strike sama dengan harga aset di pasar. Kontrak yang berada pada harga pasar cenderung melihat lebih banyak volume atau aktivitas perdagangan, karena pemegang opsi ingin menggunakan opsi tersebut.
• Opsi berada di luar uang ketika harga sekuritas yang mendasarinya berada di bawah harga strike dari opsi call, atau di atas harga strike dari opsi put. Misalnya, jika saham Stock C diperdagangkan pada $50 per saham dan harga strike opsi call adalah $60, kontrak tersebut berada di luar uang.

Untuk opsi put yang out-of-the-money, saham Stock C mungkin diperdagangkan pada $60, sedangkan harga strike put adalah $50, sehingga belum dapat dieksekusi.

"Orang Yunani" dalam Perdagangan Opsi

Pedagang menggunakan berbagai huruf Yunani untuk mengukur nilai opsi. Berikut adalah beberapa huruf Yunani yang perlu diketahui:

• Delta mengukur dampak harga aset dasar terhadap nilai opsi.
• Beta mengukur seberapa besar pergerakan satu saham dibandingkan dengan pasar saham secara keseluruhan.
• Gamma melacak sensitivitas Delta dari sebuah opsi.
• Theta adalah sensitivitas opsi terhadap waktu.
• Vega adalah sensitivitas opsi terhadap volatilitas tersirat.
• Rho adalah sensitivitas opsi terhadap suku bunga.

Cara Berdagang Opsi

Pasar untuk opsi saham biasanya buka dari pukul 9:30 hingga 16:00 ET, Senin hingga Jumat, sementara opsi futures biasanya dapat diperdagangkan hampir 24 jam.

Inilah cara Anda dapat memulai trading opsi:

1. Pilih Platform

Masuk ke akun investasi Anda dengan pialang pilihan Anda.

2. Dapatkan Persetujuan

Pialang Anda mungkin akan mendasarkan persetujuan Anda pada pengalaman trading Anda. Trading opsi lebih berisiko dibandingkan trading saham karena kerugian bisa lebih besar. Itulah mengapa tidak semua investor seharusnya melakukan trading opsi.

3. Tempatkan Perdagangan Anda

Tentukan aset dasar dan strategi opsi serta lakukan perdagangan Anda.

4. Kelola Posisi Anda

Pantau posisi Anda untuk mengetahui apakah opsi Anda berada di dalam, pada, atau di luar uang.

Strategi Dasar Perdagangan Opsi

Opsi menawarkan cara bagi pemegang untuk mengekspresikan pandangan mereka tentang harga aset melalui perdagangan. Namun, trader juga dapat menggunakan opsi untuk melindungi atau mengimbangi risiko dari aset lain yang mereka miliki. Berikut adalah beberapa strategi perdagangan opsi penting yang perlu diketahui:

Long Put, Long Call

Dalam istilah sederhana, jika pembeli membeli opsi — baik itu put atau call — mereka dianggap ‘long’. Posisi long put atau long call berarti pemegang memiliki opsi put atau call.

• Pemegang dengan strategi call panjang secara efektif mengunci harga pembelian yang lebih rendah untuk aset yang mendasarinya jika nilainya meningkat.
• Seorang pemegang dengan strategi put jangka panjang secara efektif mengunci harga jual yang lebih tinggi untuk aset dasar jika nilainya menurun.

Panggilan Tertutup dan Tidak Tertutup

Jika seorang penulis opsi menjual opsi call pada saham atau sekuritas terkait lainnya yang mereka miliki secara langsung, opsi tersebut disebut sebagai covered calls. Penjualan opsi membantu penulis menghasilkan aliran pendapatan tambahan sambil berkomitmen untuk menjual saham yang mereka miliki dengan harga yang telah ditentukan jika opsi tersebut dilaksanakan.

Uncovered calls, atau naked calls, juga ada, ketika penulis opsi menjual opsi call tanpa memiliki aset dasar. Namun, ini adalah perdagangan yang jauh lebih berisiko karena pelaksanaan opsi akan mewajibkan penjual opsi untuk membeli aset dasar di pasar terbuka, untuk menjual saham kepada pembeli opsi.

Perhatikan bahwa penjual ingin opsi untuk tetap di luar uang sehingga mereka dapat menjaga premi ( yang merupakan cara penjual menghasilkan uang ).

Spread

Perdagangan spread opsi melibatkan membeli dan menjual jumlah opsi yang sama untuk aset yang mendasari yang sama tetapi pada strike atau tanggal kedaluwarsa yang berbeda.

• Bull spread adalah strategi di mana seorang trader mengharapkan harga aset yang mendasarinya meningkat.
• Bearish spread adalah strategi di mana seorang trader mengharapkan penurunan harga aset yang mendasarinya.
• Spread horizontal melibatkan membeli dan menjual opsi dengan harga pelaksanaan yang sama tetapi tanggal kedaluwarsa yang berbeda.
• Spread vertikal dibuat melalui pembelian dan penjualan opsi secara bersamaan dengan tanggal kedaluwarsa yang sama tetapi harga strike yang berbeda.

Straddles dan Strangles

Strangles dan straddles dalam perdagangan opsi memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga aset yang mendasari, bukan dari arah pergerakan tersebut.

• Dalam straddle, seorang trader membeli baik call dan put dengan harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang sama. Pembeli opsi akan mendapatkan keuntungan jika harga aset mengalami pergerakan besar, terlepas dari apakah itu naik atau turun.
• Dalam strangle, pemegang juga membeli opsi call dan put, tetapi dengan harga strike yang berbeda.

Kelebihan dan Kekurangan Perdagangan Opsi

Seperti jenis investasi lainnya, atau strategi investasi, perdagangan opsi memiliki keuntungan dan kerugian tertentu yang harus dipertimbangkan oleh investor sebelum menempuh jalan ini.

Kelebihan Perdagangan Opsi

• Perdagangan opsi adalah kompleks dan melibatkan risiko, tetapi bagi investor berpengalaman yang memahami dasar-dasar kontrak dan cara memperdagangkannya, opsi dapat menjadi alat yang berguna untuk melakukan investasi dengan mengeluarkan jumlah uang yang lebih kecil di awal.
• Praktik menjual opsi untuk mengumpulkan pendapatan juga bisa menjadi cara bagi penulis yang mencari pendapatan untuk mengumpulkan premi secara konsisten. Ini adalah strategi yang populer terutama pada tahun-tahun menjelang 2020 ketika pasar saham cenderung tenang dan suku bunga rendah.
• Opsi juga bisa menjadi cara yang berguna untuk melindungi portofolio. Beberapa investor mengimbangi risiko dengan opsi. Misalnya, membeli opsi put sambil juga memiliki saham yang mendasarinya memungkinkan pemegang opsi untuk mengunci harga jual, untuk periode waktu tertentu, jika sekuritas mengalami penurunan nilai, sehingga membatasi potensi kerugian.

Kekurangan Perdagangan Opsi

• Risiko utama dalam perdagangan opsi adalah bahwa kerugian dapat melebihi biaya kontrak. Ketika opsi dilaksanakan, penjual opsi berkewajiban untuk membeli atau menjual aset yang mendasarinya, bahkan jika pasar bergerak melawan mereka.
• Meskipun biaya premi umumnya rendah, mereka tetap dapat bertambah. Biaya premi opsi dapat menggerogoti keuntungan seorang investor. Misalnya, meskipun seorang investor mungkin mendapatkan keuntungan dari kepemilikan saham, jika mereka menggunakan opsi untuk membeli saham tersebut, mereka harus mengurangi biaya premi saat menghitung keuntungan saham.
• Karena opsi kedaluwarsa dalam jendela waktu tertentu, hanya ada periode waktu singkat bagi tesis investor untuk terwujud. Sekuritas seperti saham tidak memiliki tanggal kedaluwarsa.

Tabel yang menunjukkan kelebihan dan kekurangan dari perdagangan opsi. - SoFi ### Kesimpulan

Opsi adalah kontrak derivatif pada aset yang mendasarinya ( kontrak opsi untuk saham tertentu biasanya bernilai 100 saham ). Opsi adalah instrumen yang kompleks dan berisiko tinggi, dan investor perlu memahami cara kerjanya untuk menghindari kerugian besar.

• Ketika seorang investor membeli opsi panggilan, itu memberi mereka hak tetapi tidak kewajiban untuk membeli aset yang mendasarinya sebelum tanggal kedaluwarsa.
• Ketika seorang investor membeli opsi put, itu memberi mereka hak tetapi tidak kewajiban untuk menjual aset yang mendasarinya sebelum tanggal kedaluwarsa.

Kontrak bekerja secara berbeda untuk penjual/penulis opsi.

• Penjual atau penulis opsi beli memiliki kewajiban untuk menjual aset yang mendasari pada harga pelaksanaan yang disepakati kepada pemegang opsi, jika pemegang memilih untuk menggunakan opsi tersebut pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa.
• Penjual opsi jual memiliki kewajiban untuk membeli saham dari aset yang mendasari dari pemegang opsi jual pada harga kesepakatan.

Catatan Editor: Opsi tidak cocok untuk semua investor. Opsi melibatkan risiko, termasuk risiko kehilangan yang substansial dan kemungkinan seorang investor dapat kehilangan seluruh jumlah yang diinvestasikan dalam waktu singkat. Silakan lihat Karakteristik dan Risiko Opsi Standar*.*

Cerita ini diproduksi oleh SoFi dan ditinjau serta didistribusikan oleh Stacker.

Lihat Komentar