オプション取引の初心者ガイド

黄色の背景に散らばった鉛筆。 - デビッド・ベニト // シャッターストック ### オプション取引の初心者ガイド

オプションとは、その価値が基礎資産に結びついている金融商品であり、これはデリバティブとして知られています。企業の株式などの資産を直接購入する代わりに、オプション契約は投資家に基礎資産の価格変動から利益を得る可能性を提供し、実際にそれを所有することなく取引を行うことができます。

オプション契約は基礎資産よりもはるかに安価で入手できる可能性があるため、オプション取引は市場が正しい方向に動いた場合に投資家に大きな利益をもたらすレバレッジを提供することがあります。しかし、オプションは非常にリスクが高く、急激な損失をもたらす可能性もあります。だからこそ、投資家はオプションを取引できるようになる前に、証券会社と特定の基準を満たす必要がありますとソフィは説明しています。

オプション取引とは何ですか？

オプション取引がどのように機能するかを理解するには、オプションとは何か、オプション取引の利点、欠点、リスクが何であるかを理解する必要があります。

オプションとは何ですか？

オプションを購入することは、特定の日までに固定価格で証券を買うまたは売る権利（義務ではない）を表す契約を単に購入することです。

• オプションの買い手 (またはホルダー)は、特定の価格で特定の日付(契約の満期日)までに、株式などの特定の資産を買ったり売ったりする権利を持っていますが、義務はありません。買い手は各オプション契約のプレミアムを支払います。これはオプションの総価格です。
• オプションの売り手 (またはライター)は、取引の反対側にいる者であり、オプションの保有者が契約を行使する場合、合意された価格、すなわち行使価格で基礎資産を買うまたは売る義務があります。

オプションの買い手と売り手は、資産の価格が上昇する(か下降する)と思う場合にオプションを使用することがあります。これにより、ポートフォリオの他のリスクを相殺したり、既存のポジションの収益性を高めたりすることができます。さまざまなオプショントレーディング戦略があります。

クイックヒント: オプションは、通常、基礎となる証券ではなくオプション契約を購入するため、特定の取引を行うためのコスト効率の良い方法となることがあります。ただし、オプション取引はリスクが伴うため、投資に完全に不慣れな人にはお勧めできません。

なぜオプションはデリバティブと呼ばれるのか？

オプションは、基礎資産に基づいているため、デリバティブ商品と見なされます。オプションの保有者は資産を購入するのではなく、オプション契約のみを購入します。そのため、資産自体を所有することなく、基礎資産の予想価格変動に基づいて取引を行うことができます。

株式オプションでは、1つのオプション契約は通常100株を表します。

その他の種類のデリバティブには、先物、スワップ、フォワードが含まれます。S&P 500 インデックスや原油先物などの先物契約に存在するオプションも人気のあるデリバティブです。

物語は続くマージン取引とオプション取引の違いは何ですか？マージン口座を持つことは、他の取引に対してレバレッジを提供します(例えば、株式取引)。しかし、ブローカーがオプション取引をするためにマージン口座を持つことを要求する場合でも、マージンを使ってオプション契約を購入することはできません。とはいえ、オプションの売り手(ライター)は、オプション契約を売るためにマージンを使用できるかもしれません。

プットとコールとは何ですか？

オプションには主に2つのタイプがあります：コールとプット。

コールオプション 101

購入した場合、コールオプションはオプション保有者に資産を購入する権利を与えます。

コールオプションがどのように機能するかを見てみましょう。オプションの購入者は、ストライクプライスが$40で、満期が3ヶ月後の株式Aに関連するコールオプションを購入します。株式Aは現在、1株$35で取引されています。

もし株式Aの価値が1株あたり40ドルを超える場合、オプションの保有者は契約を行使するか、プレミアムでオプションを売却することを選択できます。株式Aの価値が上がれば、コールオプションの価値も、他のすべてが同じであれば、上がるべきです。

逆もまた真なり。株式Aの株価が下がると、他の条件が同じであれば、コールの価値も下がるべきである。

もしオプションの保有者がコールオプションを行使したい場合、アメリカンスタイルのオプションでは、期限日まで行使することができます(ヨーロピアンスタイルのオプションでは、オプションは期限日に行使しなければなりません)。行使すると、ストライクプライスで100株を購入できます。

プットオプション 101

一方、プットオプションは保有者に特定の日付までに特定の価格で資産を売却する権利を与えます。

プット取引がどのように機能するかを示します。トレーダーは、ストックBに関連したストライク価格が$45で、満期が3ヶ月後のプットオプションを購入します。ストックBは現在、1株あたり$50で取引されています。

もし株式Bの価格が$44に下がり、行使価格を下回ると、オプションの保有者はプットを行使できます。あるいは、このシナリオではオプションの価値も上がる可能性があり、株式Bの所有者は利益を確定させるために、株価がさらに下がる前に株式を売却しようとするかもしれません。そのようなシナリオでは、オプションの保有者は利益のためにオプション自体を売却する選択肢を持つかもしれません。

プットコールレシオとは何ですか？

株式のプットコール比率は、市場で取引されるプットオプションの数をコールと比較したものです。これは、投資家が株に対するセンチメントを判断するために見る指標の一つです。高いプットコール比率は弱気な市場センチメントを示し、低い比率はより強気な見解を示します。

クイックヒント: さまざまな資産に投資することは賢明です。そうすることで、特定の企業や市場に過度に依存しないようになります。たとえば、異なるセクターに投資することで、ポートフォリオに分散を加えることができ、時間の経過とともにいくつかのリスク要因を軽減するのに役立つかもしれません。

オプショントレーディング用語

• 行使価格は、オプション保有者が契約を行使できる価格です。保有者がオプションを行使することを決定した場合、売り手は契約を履行する義務があります。
• アメリカンスタイルのオプションでは、満期は契約を行使する必要がある日付です。オプションが満期に近づくほど、契約の価値は低くなります。これを時間価値と呼びます。
• プレミアムはオプションの価値を反映しています; それはそのオプション契約の現在の市場価格です。
• コールオプションは イン・ザ・マネー と見なされます その時、基礎となる株式の株価が行使価格を上回って取引されています。プットオプションは、基礎となる株式が行使価格を下回って取引されているときにイン・ザ・マネーです。
• オプションは行使価格が市場の資産価格と等しい場合にアット・ザ・マネーです。アット・ザ・マネーの契約は、保有者がオプションを行使しようとするため、より多くの取引量や取引活動が見られる傾向があります。
• オプションはマネー外 であるのは、基礎となる証券の価格がコールオプションの行使価格を下回る場合、またはプットオプションの行使価格を上回る場合です。例えば、株式Cの株価が各$50で取引されていて、コールオプションの行使価格が$60であれば、契約はマネー外です。

アウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションの場合、株式Cの株価は$60で取引されている可能性があり、プットの行使価格は$50ですので、まだ行使可能ではありません。

「ギリシャ人」オプション取引における

トレーダーは、オプションの価値を評価するために一連のギリシャ文字を使用します。知っておくべきいくつかのギリシャ文字は次のとおりです:

• デルタ は、基礎資産の価格がオプションの価値に与える影響を測定します。
• ベータは、特定の株が全体の株式市場に対してどれだけ動くかを測定します。
• ガンマ はオプションのデルタの感度を追跡します。
• シータはオプションの時間に対する感度です。
• ベガはオプションの暗黙のボラティリティに対する感度です。
• Rhoはオプションの金利に対する感度です。

オプション取引の方法

株式オプションの市場は通常、月曜日から金曜日の午前9時30分から午後4時（ET）まで開いていますが、先物オプションはほぼ24時間取引可能です。

オプション取引を始める方法は次のとおりです:

1. プラットフォームを選択

選んだブローカレッジで投資アカウントにログインしてください。

2. 承認を得る

あなたのブローカーは、あなたのトレーディング経験に基づいて承認を行う場合があります。オプション取引は株式取引よりもリスクが高く、損失が大きくなる可能性があります。だからこそ、すべての投資家がオプションを取引するべきではありません。

3. 取引を行う

基本資産とオプション戦略を決定し、取引を行います。

4. ポジションを管理する

ポジションを監視して、オプションがイン・ザ・マネー、アット・ザ・マネー、またはアウト・オブ・ザ・マネーかを確認してください。

基本的なオプション取引戦略

オプションは、保有者が資産の価格に対する見解を取引を通じて表現する方法を提供します。しかし、トレーダーは、保有する他の資産からのリスクをヘッジまたは相殺するためにもオプションを使用する場合があります。知っておくべき重要なオプション取引戦略は次のとおりです。

ロングプット、ロングコール

簡単に言うと、買い手がオプションを購入する場合 — プットでもコールでも — 彼らは「ロング」です。ロングプットまたはロングコールポジションは、保有者がプットまたはコールオプションを所有していることを意味します。

• ロングコール戦略を持つ保有者は、基礎資産の価格が上昇した場合に備えて、より低い購入価格を実質的に固定します。
• ロングプット戦略を持つホルダーは、基盤資産が価値を下げた場合に、より高い販売価格を実質的に固定します。

カバード・コールとアンカバード・コール

もしオプションの作成者が自ら所有する株式やその他の基礎となる証券に対してコールオプションを売却する場合、それはカバードコールと呼ばれます。オプションを売ることで作成者は、オプションが行使された場合に自らが所有する株式をあらかじめ定められた価格で売却することを約束しながら、追加の収入源を生み出すことができます。

カバード・コール、またはネイキッド・コールも存在します。オプションのライターが基礎資産を所有せずにコールオプションを売却する場合です。しかし、これははるかにリスクの高い取引です。なぜなら、オプションの行使は、オプションの売り手に対して基礎資産を公開市場で購入し、オプションの買い手に株式を売ることを義務付けるからです。

売り手は、プレミアム(を保持できるように、マネーの外に留まるオプションを望んでいることに注意してください。これが売り手が利益を得る方法です)。

スプレッド

オプションスプレッド取引は、同じ基礎資産の異なるストライクまたは期限で、同数のオプションを買ったり売ったりすることを含みます。

• ブルスプレッドは、トレーダーが基礎資産の価格が上昇すると予想する戦略です。
• ベアスプレッドは、トレーダーが基礎資産の価格の下落を期待する戦略です。
• 水平スプレッドは、同じストライク価格で異なる満期日のオプションを売買することを含みます。
• バーティカルスプレッドは、同じ満期日で異なる行使価格のオプションを同時に買いと売りを行うことで作成されます。

ストラドルとストラングル

オプション取引におけるストラングルとストラドルは、トレーダーが基礎資産の価格の動きから利益を得ることを可能にします。動きの方向ではなく。

• ストラドルでは、トレーダーが同じ行使価格と満期日を持つコールとプットの両方を購入します。オプションの購入者は、資産価格が大きな動きを示した場合、価格が上昇するか下降するかに関係なく利益を得ることができます。
• ストラングルでは、保有者は異なる行使価格でコールとプットの両方を購入します。

オプション取引の利点と欠点

他の投資の種類や投資戦略と同様に、オプション取引には、投資家がこの道を進む前に考慮すべき特定の利点と欠点があります。

オプション取引の利点

• オプション取引は複雑でリスクを伴いますが、契約の基本を理解し、それを取引する方法を知っている経験豊富な投資家にとって、オプションは少ない金額を前払いすることで投資を行うための便利なツールとなる可能性があります。
• オプションを販売して収入を得るという手法は、安定的にプレミアムを集めようとする執筆者にとっての方法にもなり得ます。これは特に2020年に向けての数年間、株式市場が静かで金利が低かったため、人気のある戦略でした。
• オプションはポートフォリオを保護するための有効な手段でもあります。一部の投資家はオプションを使ってリスクを相殺します。たとえば、基礎となる株式を保有しながらプットオプションを購入することで、オプション保有者は、証券の価値が下がった場合に備えて、一定期間にわたり売却価格を固定することができ、潜在的な損失を制限します。

オプション取引のデメリット

• オプション取引における重要なリスクは、損失が契約のコストに対して大きくなる可能性があることです。オプションが行使されると、オプションの売り手は、たとえ市場が不利に動いていても、基礎資産を買うか売る義務があります。
• プレミアムコストは一般的に低いですが、それでも累積する可能性があります。オプションプレミアムのコストは、投資家の利益を削ることがあります。たとえば、投資家が株式保有から利益を得ている場合でも、オプションを使用して株式を購入した場合、株式の利益を計算する際にプレミアムのコストを差し引く必要があります。
• オプションは特定の時間枠内で期限が切れるため、投資家の仮説が実現するための時間は短いです。株式のような証券には期限がありません。

オプション取引の利点と欠点を示す表。 - SoFi ### 結論

オプションは、基礎資産に関するデリバティブ契約です(特定の株式に対するオプション契約は通常100株の価値があります)。オプションは複雑で高リスクの金融商品であり、投資家は大きな損失を避けるためにその仕組みを理解する必要があります。

• 投資家がコールオプションを購入する場合、それは彼らに満期日までに基礎資産を購入する権利を与えますが、義務はありません。
• 投資家がプットオプションを購入する際、それは彼らに基礎資産を満了日までに売却する権利を与えますが、義務はありません。

オプションの売り手/ライターに対して契約は異なる働きをします。

• コールオプションの売り手またはライター は、オプションホルダーが満期日までにオプションを行使することを選択した場合、合意された行使価格で基礎資産を売却する義務があります。
• プットオプションの売り手 は、合意されたストライクプライスでプットオプションの保有者から基礎資産の株式を購入する義務を負います。

編集者の注意: オプションはすべての投資家に適しているわけではありません。オプションにはリスクが伴い、 substantial risk of loss を含み、投資家が短期間で投資した全額を失う可能性があります。 標準化オプションの特徴とリスクをご覧ください*.*

このストーリー は SoFi によって制作され、Stacker によってレビューおよび配信されました。

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