Lápices esparcidos sobre un fondo amarillo. - David Benito // Shutterstock ### Una guía para principiantes sobre el comercio de opciones
Una opción es un instrumento financiero cuyo valor está vinculado a un activo subyacente; esto se conoce como un derivado. En lugar de comprar un activo, como acciones de una empresa, de forma directa, un contrato de opciones permite al inversor potencialmente beneficiarse de los cambios de precio en el activo subyacente sin poseerlo realmente.
Debido a que los contratos de opciones pueden ser mucho más baratos que el activo subyacente, el comercio de opciones puede ofrecer a los inversores un apalancamiento que puede resultar en ganancias significativas si el mercado se mueve en la dirección correcta. Pero las opciones son muy arriesgadas y también pueden resultar en pérdidas considerables. Por eso, los inversores deben cumplir con ciertos criterios con su firma de corretaje antes de poder operar con opciones, explica SoFi.
¿Qué es el comercio de opciones?
Conocer cómo funciona el trading de opciones requiere entender qué es una opción y cuáles son las ventajas, desventajas y riesgos del trading de opciones.
¿Qué son las opciones?
Comprar una opción es simplemente adquirir un contrato que representa el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un valor a un precio fijo antes de una fecha específica.
El comprador de opciones (o titular) tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un determinado activo, como acciones, a un precio determinado para una fecha específica (la fecha de vencimiento del contrato). Los compradores pagan una prima por cada contrato de opciones; este es el precio total de la opción.
El vendedor de opciones (o escritor), que está en el lado opuesto de la operación, tiene la obligación de comprar o vender el activo subyacente al precio acordado, también conocido como el precio de ejercicio, si el titular de las opciones ejerce su contrato.
Los compradores y vendedores de opciones pueden utilizar opciones si piensan que el precio de un activo subirá ( o bajará ), para compensar el riesgo en otras partes de su cartera, o para aumentar la rentabilidad de las posiciones existentes. Hay muchas estrategias diferentes de comercio de opciones.
Consejo rápido: Las opciones pueden ser una forma rentable de realizar ciertas operaciones, porque normalmente compras contratos de opciones, no el valor subyacente. Dicho esto, el comercio de opciones puede ser arriesgado y es mejor que lo realicen aquellos que no son completamente nuevos en la inversión.
¿Por qué se llaman derivados las opciones?
Una opción se considera un instrumento derivado porque se basa en el activo subyacente: un titular de opciones no compra el activo, solo el contrato de opciones. De esta manera, puede realizar operaciones basadas en los movimientos de precios anticipados del activo subyacente, sin tener que poseer el activo en sí.
En las opciones sobre acciones, un contrato de opciones generalmente representa 100 acciones.
Otros tipos de derivados incluyen futuros, swaps y forwards. Las opciones que existen para los contratos de futuros, como el índice S&P 500 o los futuros del petróleo, también son derivados populares.
La historia continúa¿Cuál es la diferencia entre operar usando margen y opciones? Tener una cuenta de margen ofrece a los inversores apalancamiento para otras operaciones (por ejemplo, operar con acciones). Pero aunque una correduría puede requerir que tengas una cuenta de margen para operar con opciones, no puedes comprar contratos de opciones usando margen. Dicho esto, un vendedor de opciones (escritor) podría ser capaz de usar margen para vender contratos de opciones.
¿Qué son las opciones de venta y de compra?
Hay dos tipos principales de opciones: calls y puts.
Opciones de Compra 101
Cuando se compran, las opciones de compra otorgan al titular de la opción el derecho a comprar un activo.
Así es como podría funcionar una opción de compra. El comprador de opciones compra una opción de compra vinculada a la Acción A con un precio de ejercicio de $40 y una expiración en tres meses. La Acción A se está negociando actualmente a $35 por acción.
Si la acción A se aprecia a un valor superior a $40 por acción, el titular de la opción puede optar por ejercer el contrato o vender su opción por una prima. Si el valor de la acción A aumenta, el valor de la opción de compra debería, manteniendo todo lo demás constante, también aumentar.
Lo contrario también sería cierto. Si las acciones de la Acción A bajan, el valor de la opción de compra debería, manteniendo todo lo demás constante, bajar.
Si el titular de las opciones quería ejercer su opción de compra, con opciones de estilo americano tienen hasta la fecha de expiración para hacerlo ( con opciones de estilo europeo, la opción debe ejercerse en la fecha de expiración ). Cuando ejercen, pueden comprar 100 acciones al precio de ejercicio.
Opciones de venta 101
Mientras tanto, las opciones de venta otorgan a los titulares el derecho a vender un activo a un precio especificado antes de una fecha determinada.
Así es como podría funcionar una operación de venta. Un trader compra una opción de venta vinculada a la Acción B con un precio de ejercicio de $45 y una expiración de tres meses a partir de ahora. La Acción B se está negociando actualmente a $50 por acción.
Si el precio de la acción B cae a $44, por debajo del precio de ejercicio, el tenedor de la opción puede ejercer la venta. Alternativamente, el valor de la opción probablemente también aumentaría en este escenario, ya que los propietarios de la acción B podrían buscar asegurar ganancias y vender acciones antes de que la acción caiga aún más. Un escenario así podría darle al tenedor de la opción la opción de vender la opción misma para obtener una ganancia.
¿Qué es la relación put-call?
El ratio de opciones de venta a opciones de compra de una acción es el número de opciones de venta negociadas en el mercado en relación con las opciones de compra. Es una medida que los inversores observan para determinar el sentimiento hacia las acciones. Un alto ratio de opciones de venta a opciones de compra indica un sentimiento bajista en el mercado, mientras que uno bajo señala opiniones más alcistas.
Consejo rápido: Es inteligente invertir en una variedad de activos para no depender en exceso de una sola empresa o mercado para que le vaya bien. Por ejemplo, al invertir en diferentes sectores, puedes agregar diversificación a tu cartera, lo que puede ayudar a mitigar algunos factores de riesgo con el tiempo.
Terminología de Comercio de Opciones
El precio de ejercicio es el precio al que el titular de la opción puede ejercer el contrato. Si el titular decide ejercer la opción, el vendedor está obligado a cumplir el contrato.
Con opciones estilo americano, la expiración es la fecha límite para ejercer el contrato. Cuanto más cerca está una opción de su expiración, menor es el valor del contrato. Eso es lo que se llama el valor temporal.
Las primas reflejan el valor de una opción; es el precio de mercado actual para ese contrato de opción.
Las opciones de compra se consideranen el dinero cuando las acciones de la acción subyacente se comercializan por encima del precio de ejercicio. Las opciones de venta están en el dinero cuando las acciones subyacentes se comercializan por debajo del precio de ejercicio.
Las opciones están en el dinero cuando el precio de ejercicio es igual al precio del activo en el mercado. Los contratos que están en el dinero tienden a ver más volumen o actividad de negociación, ya que los titulares buscan ejercer las opciones.
Las opciones están fuera del dinero cuando el precio del valor subyacente está por debajo del precio de ejercicio de una opción de compra, o por encima del precio de ejercicio de una opción de venta. Por ejemplo, si las acciones de Stock C se están negociando a $50 cada una y el precio de ejercicio de la opción de compra es de $60, los contratos están fuera del dinero.
Para una opción de venta fuera del dinero, las acciones de la acción C pueden estar cotizando a $60, mientras que el precio de ejercicio de la opción de venta es de $50, por lo tanto, aún no es ejercitable.
"Los griegos" en el comercio de opciones
Los comerciantes utilizan una serie de letras griegas para evaluar el valor de las opciones. Aquí hay algunos de los griegos que debes conocer:
Delta mide el impacto del precio del activo subyacente en el valor de la opción.
Beta mide cuánto se mueve una acción individual en relación con el mercado de valores en general.
Gamma rastrea la sensibilidad del Delta de una opción.
Theta es la sensibilidad de la opción al tiempo.
Vega es la sensibilidad de la opción a la volatilidad implícita.
Rho es la sensibilidad de la opción a las tasas de interés.
Cómo operar con opciones
El mercado de opciones sobre acciones está típicamente abierto de 9:30 a.m. a 4 p.m. ET, de lunes a viernes, mientras que las opciones sobre futuros generalmente se pueden negociar casi las 24 horas.
Así es como puedes comenzar a operar con opciones:
1. Elige una plataforma
Inicie sesión en su cuenta de inversión con su corredor elegido.
2. Obtener Aprobación
Su correduría puede basar su aprobación en su experiencia comercial. El comercio de opciones es más arriesgado que el comercio de acciones porque las pérdidas pueden ser más pronunciadas. Por eso, no todos los inversores deberían operar con opciones.
3. Realiza tu operación
Decide sobre un activo subyacente y una estrategia de opciones y coloca tu operación.
4. Gestiona tu posición
Monitorea tu posición para saber si tus opciones están dentro, al precio de ejercicio o fuera del dinero.
Estrategias Básicas de Comercio de Opciones
Las opciones ofrecen una forma para que los titulares expresen su opinión sobre el precio de un activo a través de una operación. Pero los traders también pueden usar opciones para cubrir o compensar el riesgo de otros activos que poseen. Aquí hay algunas estrategias importantes de trading de opciones que debes conocer:
Opción de venta larga, Opción de compra larga
En términos simples, si el comprador adquiere una opción — ya sea un put o un call — está ‘largo’. Una posición larga en put o call significa que el titular posee una opción put o call.
Un titular con una estrategia de compra a largo plazo efectivamente asegura un precio de compra más bajo para el activo subyacente en caso de que aumente su valor.
Un titular con una estrategia de opción de venta larga efectivamente asegura un precio de venta más alto para el activo subyacente en caso de que disminuya su valor.
Opciones de compra cubiertas y descubiertas
Si un escritor de opciones vende opciones de compra sobre una acción u otro valor subyacente que también posee directamente, las opciones se conocen como llamadas cubiertas. La venta de opciones ayuda al escritor a generar un flujo adicional de ingresos mientras se compromete a vender las acciones que posee por el precio predeterminado si se ejerce la opción.
Las opciones de compra descubiertas, o opciones de compra desnudas, también existen, cuando los escritores de opciones venden opciones de compra sin poseer el activo subyacente. Sin embargo, esta es una operación mucho más arriesgada, ya que el ejercicio de la opción obligaría al vendedor de opciones a comprar el activo subyacente en el mercado abierto, para vender la acción al comprador de la opción.
Tenga en cuenta que el vendedor quiere la opción de mantenerse fuera del dinero para poder conservar la prima (, que es cómo el vendedor gana dinero ).
Spreads
Las operaciones de spread de opciones implican comprar y vender un número igual de opciones para el mismo activo subyacente, pero con diferentes precios de ejercicio o fechas de vencimiento.
Un bull spread es una estrategia en la que un operador espera que el precio del activo subyacente aprecie.
Un spread bajista es una estrategia en la que un trader espera una disminución en el precio del activo subyacente.
Los spreads horizontales implican comprar y vender opciones con los mismos precios de ejercicio pero con diferentes fechas de vencimiento.
Spreads verticales se crean mediante la compra y venta simultánea de opciones con las mismas fechas de vencimiento pero diferentes precios de ejercicio.
Straddles y Strangles
Las estrangulaciones y las estratificaciones en el comercio de opciones permiten a los comerciantes beneficiarse de un movimiento en el precio del activo subyacente, en lugar de la dirección del movimiento.
En un straddle, un trader compra tanto opciones de compra como de venta con los mismos precios de ejercicio y fechas de vencimiento. El comprador de opciones obtendría una ganancia si el precio del activo experimenta un gran movimiento, independientemente de si sube o baja.
En un strangle, el titular también compra tanto llamadas como puts, pero con diferentes precios de ejercicio.
Pros y Contras del Trading de Opciones
Como cualquier otro tipo de inversión o estrategia de inversión, el comercio de opciones presenta ciertas ventajas y desventajas que los inversores deben considerar antes de seguir este camino.
Ventajas del comercio de opciones
El trading de opciones es complejo e implica riesgos, pero para los inversores experimentados que entienden los fundamentos de los contratos y cómo operarlos, las opciones pueden ser una herramienta útil para realizar inversiones mientras se aporta una menor cantidad de dinero por adelantado.
La práctica de vender opciones para generar ingresos también puede ser una forma para que los escritores que buscan ingresos recojan primas de manera consistente. Esta fue una estrategia popular especialmente en los años previos a 2020, ya que el mercado de valores tendía a estar tranquilo y las tasas de interés eran bajas.
Las opciones también pueden ser una forma útil de proteger una cartera. Algunos inversores compensan el riesgo con opciones. Por ejemplo, comprar una opción de venta mientras se posee la acción subyacente permite al titular de la opción asegurar un precio de venta, por un período de tiempo especificado, en caso de que el valor del valor baje, limitando así las posibles pérdidas.
Contras del comercio de opciones
Un riesgo clave en el comercio de opciones es que las pérdidas pueden ser desproporcionadas en relación con el costo del contrato. Cuando se ejerce una opción, el vendedor de la opción está obligado a comprar o vender el activo subyacente, incluso si el mercado se está moviendo en contra de ellos.
Aunque los costos de las primas son generalmente bajos, aún pueden acumularse. El costo de las primas de opciones puede disminuir las ganancias de un inversor. Por ejemplo, aunque un inversor puede obtener una ganancia de una acción, si utilizó opciones para comprar las acciones, tendría que restar el costo de las primas al calcular la ganancia de la acción.
Debido a que las opciones caducan dentro de un plazo específico, hay un corto período de tiempo para que la tesis de un inversor se desarrolle. Los valores como las acciones no tienen fechas de caducidad.
Tabla que muestra las ventajas y desventajas del comercio de opciones. - SoFi ### La conclusión
Las opciones son contratos derivados sobre un activo subyacente ( un contrato de opciones para una determinada acción generalmente vale 100 acciones ). Las opciones son instrumentos complejos y de alto riesgo, y los inversionistas necesitan entender cómo funcionan para evitar pérdidas significativas.
Cuando un inversor compra una opción de compra, le da el derecho pero no la obligación de comprar el activo subyacente antes de la fecha de vencimiento.
Cuando un inversor compra una opción de venta, le da el derecho pero no la obligación de vender el activo subyacente antes de la fecha de vencimiento.
Los contratos funcionan de manera diferente para los vendedores/escritores de opciones.
El vendedor o emisor de una opción de compra tiene la obligación de vender el activo subyacente al precio de ejercicio acordado al titular de la opción, si el titular elige ejercer la opción en o antes de la fecha de expiración.
El vendedor de una opción de venta tiene la obligación de comprar las acciones del activo subyacente al titular de la opción de venta al precio de ejercicio acordado.
Nota del editor:Las opciones no son adecuadas para todos los inversores. Las opciones implican riesgos, incluidos riesgos sustanciales de pérdida y la posibilidad de que un inversor pueda perder la totalidad de la cantidad invertida en un corto período de tiempo. Por favor, consulte lasCaracterísticas y Riesgos de las Opciones Estandarizadas*.
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Una guía para principiantes sobre el comercio de opciones
Lápices esparcidos sobre un fondo amarillo. - David Benito // Shutterstock ### Una guía para principiantes sobre el comercio de opciones
Una opción es un instrumento financiero cuyo valor está vinculado a un activo subyacente; esto se conoce como un derivado. En lugar de comprar un activo, como acciones de una empresa, de forma directa, un contrato de opciones permite al inversor potencialmente beneficiarse de los cambios de precio en el activo subyacente sin poseerlo realmente.
Debido a que los contratos de opciones pueden ser mucho más baratos que el activo subyacente, el comercio de opciones puede ofrecer a los inversores un apalancamiento que puede resultar en ganancias significativas si el mercado se mueve en la dirección correcta. Pero las opciones son muy arriesgadas y también pueden resultar en pérdidas considerables. Por eso, los inversores deben cumplir con ciertos criterios con su firma de corretaje antes de poder operar con opciones, explica SoFi.
¿Qué es el comercio de opciones?
Conocer cómo funciona el trading de opciones requiere entender qué es una opción y cuáles son las ventajas, desventajas y riesgos del trading de opciones.
¿Qué son las opciones?
Comprar una opción es simplemente adquirir un contrato que representa el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un valor a un precio fijo antes de una fecha específica.
Los compradores y vendedores de opciones pueden utilizar opciones si piensan que el precio de un activo subirá ( o bajará ), para compensar el riesgo en otras partes de su cartera, o para aumentar la rentabilidad de las posiciones existentes. Hay muchas estrategias diferentes de comercio de opciones.
Consejo rápido: Las opciones pueden ser una forma rentable de realizar ciertas operaciones, porque normalmente compras contratos de opciones, no el valor subyacente. Dicho esto, el comercio de opciones puede ser arriesgado y es mejor que lo realicen aquellos que no son completamente nuevos en la inversión.
¿Por qué se llaman derivados las opciones?
Una opción se considera un instrumento derivado porque se basa en el activo subyacente: un titular de opciones no compra el activo, solo el contrato de opciones. De esta manera, puede realizar operaciones basadas en los movimientos de precios anticipados del activo subyacente, sin tener que poseer el activo en sí.
En las opciones sobre acciones, un contrato de opciones generalmente representa 100 acciones.
Otros tipos de derivados incluyen futuros, swaps y forwards. Las opciones que existen para los contratos de futuros, como el índice S&P 500 o los futuros del petróleo, también son derivados populares.
La historia continúa¿Cuál es la diferencia entre operar usando margen y opciones? Tener una cuenta de margen ofrece a los inversores apalancamiento para otras operaciones (por ejemplo, operar con acciones). Pero aunque una correduría puede requerir que tengas una cuenta de margen para operar con opciones, no puedes comprar contratos de opciones usando margen. Dicho esto, un vendedor de opciones (escritor) podría ser capaz de usar margen para vender contratos de opciones.
¿Qué son las opciones de venta y de compra?
Hay dos tipos principales de opciones: calls y puts.
Opciones de Compra 101
Cuando se compran, las opciones de compra otorgan al titular de la opción el derecho a comprar un activo.
Así es como podría funcionar una opción de compra. El comprador de opciones compra una opción de compra vinculada a la Acción A con un precio de ejercicio de $40 y una expiración en tres meses. La Acción A se está negociando actualmente a $35 por acción.
Si la acción A se aprecia a un valor superior a $40 por acción, el titular de la opción puede optar por ejercer el contrato o vender su opción por una prima. Si el valor de la acción A aumenta, el valor de la opción de compra debería, manteniendo todo lo demás constante, también aumentar.
Lo contrario también sería cierto. Si las acciones de la Acción A bajan, el valor de la opción de compra debería, manteniendo todo lo demás constante, bajar.
Si el titular de las opciones quería ejercer su opción de compra, con opciones de estilo americano tienen hasta la fecha de expiración para hacerlo ( con opciones de estilo europeo, la opción debe ejercerse en la fecha de expiración ). Cuando ejercen, pueden comprar 100 acciones al precio de ejercicio.
Opciones de venta 101
Mientras tanto, las opciones de venta otorgan a los titulares el derecho a vender un activo a un precio especificado antes de una fecha determinada.
Así es como podría funcionar una operación de venta. Un trader compra una opción de venta vinculada a la Acción B con un precio de ejercicio de $45 y una expiración de tres meses a partir de ahora. La Acción B se está negociando actualmente a $50 por acción.
Si el precio de la acción B cae a $44, por debajo del precio de ejercicio, el tenedor de la opción puede ejercer la venta. Alternativamente, el valor de la opción probablemente también aumentaría en este escenario, ya que los propietarios de la acción B podrían buscar asegurar ganancias y vender acciones antes de que la acción caiga aún más. Un escenario así podría darle al tenedor de la opción la opción de vender la opción misma para obtener una ganancia.
¿Qué es la relación put-call?
El ratio de opciones de venta a opciones de compra de una acción es el número de opciones de venta negociadas en el mercado en relación con las opciones de compra. Es una medida que los inversores observan para determinar el sentimiento hacia las acciones. Un alto ratio de opciones de venta a opciones de compra indica un sentimiento bajista en el mercado, mientras que uno bajo señala opiniones más alcistas.
Consejo rápido: Es inteligente invertir en una variedad de activos para no depender en exceso de una sola empresa o mercado para que le vaya bien. Por ejemplo, al invertir en diferentes sectores, puedes agregar diversificación a tu cartera, lo que puede ayudar a mitigar algunos factores de riesgo con el tiempo.
Terminología de Comercio de Opciones
Para una opción de venta fuera del dinero, las acciones de la acción C pueden estar cotizando a $60, mientras que el precio de ejercicio de la opción de venta es de $50, por lo tanto, aún no es ejercitable.
"Los griegos" en el comercio de opciones
Los comerciantes utilizan una serie de letras griegas para evaluar el valor de las opciones. Aquí hay algunos de los griegos que debes conocer:
Cómo operar con opciones
El mercado de opciones sobre acciones está típicamente abierto de 9:30 a.m. a 4 p.m. ET, de lunes a viernes, mientras que las opciones sobre futuros generalmente se pueden negociar casi las 24 horas.
Así es como puedes comenzar a operar con opciones:
1. Elige una plataforma
Inicie sesión en su cuenta de inversión con su corredor elegido.
2. Obtener Aprobación
Su correduría puede basar su aprobación en su experiencia comercial. El comercio de opciones es más arriesgado que el comercio de acciones porque las pérdidas pueden ser más pronunciadas. Por eso, no todos los inversores deberían operar con opciones.
3. Realiza tu operación
Decide sobre un activo subyacente y una estrategia de opciones y coloca tu operación.
4. Gestiona tu posición
Monitorea tu posición para saber si tus opciones están dentro, al precio de ejercicio o fuera del dinero.
Estrategias Básicas de Comercio de Opciones
Las opciones ofrecen una forma para que los titulares expresen su opinión sobre el precio de un activo a través de una operación. Pero los traders también pueden usar opciones para cubrir o compensar el riesgo de otros activos que poseen. Aquí hay algunas estrategias importantes de trading de opciones que debes conocer:
Opción de venta larga, Opción de compra larga
En términos simples, si el comprador adquiere una opción — ya sea un put o un call — está ‘largo’. Una posición larga en put o call significa que el titular posee una opción put o call.
Opciones de compra cubiertas y descubiertas
Si un escritor de opciones vende opciones de compra sobre una acción u otro valor subyacente que también posee directamente, las opciones se conocen como llamadas cubiertas. La venta de opciones ayuda al escritor a generar un flujo adicional de ingresos mientras se compromete a vender las acciones que posee por el precio predeterminado si se ejerce la opción.
Las opciones de compra descubiertas, o opciones de compra desnudas, también existen, cuando los escritores de opciones venden opciones de compra sin poseer el activo subyacente. Sin embargo, esta es una operación mucho más arriesgada, ya que el ejercicio de la opción obligaría al vendedor de opciones a comprar el activo subyacente en el mercado abierto, para vender la acción al comprador de la opción.
Tenga en cuenta que el vendedor quiere la opción de mantenerse fuera del dinero para poder conservar la prima (, que es cómo el vendedor gana dinero ).
Spreads
Las operaciones de spread de opciones implican comprar y vender un número igual de opciones para el mismo activo subyacente, pero con diferentes precios de ejercicio o fechas de vencimiento.
Straddles y Strangles
Las estrangulaciones y las estratificaciones en el comercio de opciones permiten a los comerciantes beneficiarse de un movimiento en el precio del activo subyacente, en lugar de la dirección del movimiento.
Pros y Contras del Trading de Opciones
Como cualquier otro tipo de inversión o estrategia de inversión, el comercio de opciones presenta ciertas ventajas y desventajas que los inversores deben considerar antes de seguir este camino.
Ventajas del comercio de opciones
Contras del comercio de opciones
Tabla que muestra las ventajas y desventajas del comercio de opciones. - SoFi ### La conclusión
Las opciones son contratos derivados sobre un activo subyacente ( un contrato de opciones para una determinada acción generalmente vale 100 acciones ). Las opciones son instrumentos complejos y de alto riesgo, y los inversionistas necesitan entender cómo funcionan para evitar pérdidas significativas.
Los contratos funcionan de manera diferente para los vendedores/escritores de opciones.
Nota del editor: Las opciones no son adecuadas para todos los inversores. Las opciones implican riesgos, incluidos riesgos sustanciales de pérdida y la posibilidad de que un inversor pueda perder la totalidad de la cantidad invertida en un corto período de tiempo. Por favor, consulte las Características y Riesgos de las Opciones Estandarizadas*.
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